DWS指出，能源轉型將是歐洲新一輪投資周期的重要核心。在強化能源自主、降低外部能源依賴的政策方向下，歐洲未來資本支出可望持續流向再生能源、電網、電池及儲能設備，並為相關公用事業、電力基礎建設及工業企業帶來成長機會。
即使部分歐洲國家重新討論核能，近期熱浪仍凸顯核電供應的限制。以法國為例，部分核電廠因冷卻水溫度過高，無法維持滿載發電。DWS認為，從能源獨立及戰略自主角度來看，歐洲未來政策重點仍將放在再生能源，以及支撐再生能源發展所需的電網、電池與儲能投資。
AI發展也進一步推升電力需求。DWS表示，沒有充足且穩定的電力供應，就難以支撐AI資料中心及數位經濟發展，因此電力基礎設施已成為攸關國家競爭力的重要建設。未來數年，歐洲對電網、電氣化設備及能源管理系統的資本支出可望持續增加，帶動公用事業與相關工業企業的獲利機會。
百達能源轉型策略團隊指出，全球能源轉型的核心驅動力正由政策補貼轉向技術進步與電力需求成長。隨電氣化加速及人工智慧發展帶動算力需求快速擴張，資料中心與高效能運算持續推升全球用電需求，使能源供應成為支撐AI產業發展的關鍵基礎設施，AI驅動電力需求亦形成長期結構性成長動能。
同時，地緣政治不確定性升高，各國更加重視能源自主與電網韌性。在電力需求強勁成長與電網老化並存下，乾淨能源、電網升級及能源效率相關投資機會持續升溫，也使替代能源投資範圍由太陽能、風電設備，進一步擴展至輸配電、儲能、電氣化設備及能源管理系統。
能源安全也是推動替代能源發展的長期因素。2022年俄烏戰爭引發天然氣能源危機後，各國更加重視降低能源進口依賴，開發當地再生能源已成為提升能源自主與供應韌性的重要途徑。即使國際油價回落，對太陽能、風電及電網建設的直接影響仍相對有限，因再生能源發電主要與天然氣、煤炭及其他傳統電力競爭，而非直接與石油競爭。
油價上升則可能對歐洲經濟造成壓力。DWS指出，由於歐洲高度仰賴能源進口，依經驗法則，國際油價每桶上漲10美元，可能使歐洲經濟成長率降低約0.1個百分點。不過，能源價格與地緣政治壓力，也可能進一步促使歐洲加快擺脫化石燃料，提高替代能源與能源基礎建設的投資力道。
極端氣候同樣可能加速能源轉型。DWS表示，熱浪短期可能影響工業生產、消費及旅遊活動，但長期而言，將進一步凸顯氣候中和與降低碳排的必要性，促使政府及企業擴大對再生能源、儲能與電網升級的投資。
整體而言，法人認為，替代能源投資已不再只是政策或減碳題材，而是由AI用電、能源安全、電網老化及電氣化共同推動的長期結構性趨勢。不過，產業仍面臨利率、政策變動、融資成本、產能過剩及供應鏈價格競爭等風險，相關基金短線波動可能較大，投資人宜採分散及分批布局，並優先留意布局電網、儲能、能源效率與電力基礎建設較完整的產品。
2026/07/01 11:12
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260701001808-260410
Post gallery
