群聯等記憶體族群近期股價表現相對弱勢。（示意圖/AI生成圖）
記憶體過去常面臨「大賺後價格隨即崩盤」的景氣鐵律，但群聯執行長潘健成指出，雲端服務商（CSP）大建資料中心並邁入AI推理商業化，對儲存空間的龐大需求可能讓產業周期性就此消失。不只口頭看好，潘健成上半年豪砸逾1.35億元狂買自家股票，用真金白銀力挺後市前景。
群聯於公開資訊觀測站公告董事最新持股，執行長潘健成透過旗下的承鑠投資，6月買進群聯股票35張，若依月均價2476元估算，交易金額約8666萬元。這也是承鑠投資繼2月買進25張（斥資約4900萬元）後，再度加碼自家股票，合計上半年共買進60張，總金額估計超過1.35億元，展現對後市營運的正向看待。
潘健成今日出席新書分享會，深入剖析記憶體產業的生存哲學。他指出，全球大型雲端服務商（CSP）近三年半斥巨資建置資料中心，如今已步入AI推理的商業化階段，市場當前最迫切的需求除了算力，更在於龐大的電力與儲存空間。潘健成強調，過去記憶體產業在迎來暴利後，往往伴隨著價格崩盤的景氣循環；但在AI時代的推波助瀾下，記憶體過往的產業週期性恐將不復存在。
群聯股價自5月中旬見到2880元高點後一路走跌，發行大型可轉債正是拖累股價的原因之一。群聯於5月發行8億美元海外無擔保可轉換公司債（ECB），用於支應持續拓展全球儲存控制晶片與儲存解決方案業務需求，引發機構投資人展開避險套利，藉由買債並在現貨市場借券放空，對股價短線籌碼造成壓力。
周五（3日）群聯股價上漲2.4%，收在2295元，雖站上季線2256元，但上方仍有5日線、10日線與月線的沉重套牢反壓，三大法人累計僅買超498張，態度仍偏保守。
外資報告指出，群聯2026年第二季財報表現優於預期，主要受惠於NAND漲價節奏與出貨表現具韌性。展望第三季，在供應商額外供給支援下，預期營收將季增約20%，毛利率維持持平，迎來全年營運高峰。
不過外資也提醒，這波強勢偏向循環性因素，隨著低成本庫存去化與高成本供給反映至成本端，毛利率擴張預期在2026年第二季至第三季見頂。進入第四季消費性需求轉弱後，營收恐季減20%，毛利率將回到約50%的正常化水準。
◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
2026/07/04 12:37
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260704001714-260410
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