高盛追蹤高波動性股票的GSPRHIMO交易指數，在過去兩個交易日暴跌18%，創下2020年以來最大跌幅。（示意圖／shutterstock達志）
高盛追蹤高波動性股票的GSPRHIMO交易指數，在過去兩個交易日暴跌18%，創下2020年以來最大跌幅，就在下殺前幾個小時，高盛才提出「夏季低迷時期」的預警，神準預測受到市場高度關注。針對後市，高盛預估短線很快出現反彈，但如果去槓桿操作持續，該指數可能面臨50%重大回撤。
言下之意代表，由人工智慧狂潮推動的火熱市場，也會出現更為劇烈的回檔。綜合外媒報導，分析師Guillaume Soria強調，近期的跌勢並非意外，而是多重不利因素造就的結果。
Guillaume Soria指出，投資人獲利了結，加上夏季市場交易量下滑，整體流動性降低，使市場波動更為劇烈，最後則是受到投資機構與基金在季末調整部位所影響，4大不利因素疊加使跌勢又急又猛。
該指數已經從高點下殺24%，且僅花10天遠低於歷史平均的24天，跌幅也高於歷史平均的12%。高盛認為，此次下跌並非基本面的改變，短線已初步觀察到止跌反彈的訊號，人工智慧的核心敘事尚未出現結構性變化，不足以引發更深層的調整。
然而，潛在的風險仍在，倉位依然極度擁擠，潛在跌幅最大達到50%，如果支撐這波漲勢的人工智慧產業出現反轉，市場上龐大的未實現損益將轉為賣壓。
在此情況下，高盛點名Meta在加速轉型雲端服務的策略上，已讓部分投資人開始質疑鉅額投資的實質回報，這種擔憂造成的心理衝擊，與過去幾次市場劇烈回調的狀況相似。
值得注意的是，高盛認為這一波下跌具有全球關聯性，尤其南韓股市出現創紀錄的賣超，且國內機構積極買入對沖賣壓，出現明顯同步調整的訊號。
2026/07/06 09:30
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260706001510-260410
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