韓股台股費半落難三兄弟有救了？高盛最新報告認為，人工智慧題材的交易擁擠度已經下降至一年低點，顯示去槓桿接近尾聲。圖／鄧博仁
韓股台股費半落難三兄弟有救了？高盛最新報告認為，人工智慧題材的交易擁擠度已經下降至一年低點，顯示去槓桿接近尾聲，接下來將由基本面主導市場走向，企業財報與人工智慧的鉅額投資能否兌現，將成為多頭再起的兩大重要關鍵。
綜合外媒報導，高盛之所以認為去槓桿行動快結束，在於數據顯示上周五與本周一，全球科技族群歷經自2021年1月以來的最大平倉，也是過去十年來第二大的集體去槓桿事件。
另一方面，記憶體族群在同一時間遭遇有史以來最嚴重的拋售，使科技股資金流量跌入歷史疲弱水準，對沖基金三大主流策略（多空、宏觀及股票多空）單日同步重挫逾1%，創下自2020年3月新冠疫情爆發引發市場崩盤以來，最猛烈的一波集體回檔。
在此情況下，科技七雄的淨曝險與多空比率已降至一年低點，先前位於全年高點的中期動能部位也已經快速滑落。目前動能因子的波動幅度約大盤的9倍，歷史上僅2020年第四季相近，當時美國舉行總統大選，且新冠疫苗問世使市場快速輪動。
高盛認為，此次崩跌並非系統性危機，而是調整人工智慧與半導體族群，使交易集中度下滑，籌碼得以進行重整，科技巨頭的最新財報，獲利能力與人工智慧鉅額投資的實現，將成為能否反攻的觀察指標。
整體局勢仍偏保守，高盛金融衍生品業務One-Delta業務主管Rich Privorotsky指出，目前較可能出現的只是交易面的反彈，最終仍必須回歸企業的基本面，而非整體的大行情。
2026/07/30 09:16
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260730001495-260410
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