國巨近期股價跌跌不休。（示意圖/達志影像/shutterstock）
被動元件大廠國巨將於下周三（29日）舉行法說會前夕，摩根士丹利（大摩）隨即開出第一槍，將其目標價由1515元調降至1465元，並提出悲觀情境下，若總體經濟環境轉弱且需求不如預期，目標價恐一路下探至685元。消息一出隨即引發熱議，有網友表示，0050成分股有國巨，買0050和正二的人情何以堪。
國巨將於7月29日參加摩根士丹利證券舉辦的線上法說會，屆時將公布第二季營運成果。不過，法說會前夕，大摩已率先發布最新研究報告，調整對國巨的評價。
大摩指出，雖然AI需求持續帶動高階MLCC市場成長，但近期市場波動加劇，加上國巨股價自高點回檔逾四成，因此預估第三季營收僅溫和成長，每股盈餘約5.49元。
同時，外資也下修國巨未來三年的獲利預估，預估2026年至2028年每股盈餘分別為20.1元、34.2元及46.8元，並以2028年每股盈餘以31倍本益比估算，將目標價由1515元調降至1465元。
不過，大摩並未改變中期產業看法，認為AI需求仍將排擠中低階MLCC供給，加上鉭質電容價格上漲，有助國巨提升產品售價。若2028年每股盈餘以44倍本益比評價，樂觀情境下目標價仍可上看2075元。
此外，大摩也示警，若總體經濟表現轉弱，即使AI需求維持成長，仍恐面臨非AI領域需求不振、產業競爭白熱化、併購發揮綜效不如預期，以及車用與工業應用回溫緩慢等多重打擊，進而拖累獲利表現。在悲觀情境下，僅給予15倍本益比評價，目標價下修至685元。
報告曝光後，引發PTT網友熱烈討論，不少人留言表示，「國巨1465元？認真？」、「想壓低吃貨，歐印」、「國巨現在才696，穩了」、「國巨上面一堆套牢戶，誰敢拉」、「買進國巨，來生相聚」、「981A腳麻」。
國巨近期股價大幅修正，自7月1日高點1220元一路下跌，21日盤中最低來到608元，跌幅接近腰斬。經過連續兩個交易日反彈後，今（23日）終場仍小跌1%，收在696元。
◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
2026/07/23 17:35
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260723003817-260410
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