愈來愈多美國民眾前往當鋪，申請不需信用審查與就業證明的小額典當貸款。（示意圖：shutterstock/達志）
當一名內華達州居民走進當鋪，只為借200美元支付眼前的生活開銷；另一名來自德州的顧客，卻在另一家門市挑選要價逾3萬美元的二手愛馬仕（Hermès）柏金包（Birkin）。同樣是當鋪，服務的卻是截然不同的客群，也讓這個過去被視為資金周轉場所的產業，如今成為觀察美國家庭財務差距擴大的縮影。
據《華爾街日報》報導，隨著食品、住房、汽油等生活成本持續攀升，美國消費者正走向兩條不同的消費軌跡。部分家庭因預算愈來愈吃緊，必須依靠典當貸款填補薪資發放前的資金缺口；另一群財務狀況較佳的消費者，則持續購買高價精品，只是轉向價格相對實惠的二手市場。經濟學家將這種現象稱為「K型經濟」（K-shaped economy）。
這種分化，最直接反映在美國典當連鎖業者Ezcorp的營運表現。截至3月31日止的三個月，Ezcorp整體典當貸款餘額年增33%，達到歷史新高3.49億美元，其中美國市場貸款成長16%；平均每筆典當貸款金額也增加16%，來到240美元。
Ezcorp財務長Tim Jugmans表示，相較一年前，現在民眾對現金的需求更加迫切。不少人因無法取得一般消費貸款，轉而選擇典當貸款，希望透過短期資金周轉解決眼前的財務壓力。
在拉斯維加斯機場附近的一家Ezpawn門市，許多顧客都是熟客，店內販售樂器、自行車、電子產品、珠寶，以及二手Louis Vuitton包款與Nike球鞋。有人購買日用品或禮物，也有人利用最長10個月的分期還款（layaway）方案分攤支出。
除了購物，不少人更是為了借款而來。典當貸款以珠寶、電子產品、樂器等個人物品作為擔保，借款人只需出示有效身分證件即可取得現金，不必接受信用查核，也無須提供就業證明；若未能如期贖回抵押品，商品便由當鋪出售，以回收貸款。
Ezcorp部門副總裁Jerry Jory表示，生活開支持續增加，使愈來愈多人依靠典當貸款來填補2次發薪日之間的資金缺口。
分析師也指出，這波貸款成長格外值得關注。往年第1季通常因民眾收到退稅，典當需求相對疲弱，但今年貸款規模仍大幅增加，顯示不少家庭即使有退稅收入，仍面臨沉重的生活壓力。
這樣的資金需求並非沒有代價。Ezcorp表示，約35%至45%的典當交易最後因借款人未能償還貸款，而失去抵押品。不同州的典當成本也存在差異，部分州每月利率上限為5%，也有州可達30%；在內華達州，當鋪每月最高可收取13%的利率，另加5美元開辦費及部分商品保管費。
就在同一座城市，Ezcorp旗下另一個品牌 Max Pawn Luxury，卻呈現完全不同的景象。位於拉斯維加斯大道附近的精品典當門市，店內擺放皮革沙發、提供免費飲品，展示櫃中陳列約20個二手柏金包，另有Chanel手提包、勞力士手錶，以及 Louis Vuitton、Gucci等精品鞋款，部分二手柏金包售價超過3萬美元。
這裡的顧客很少申請貸款，也鮮少使用分期還款服務。許多人專程從外州前來選購精品，有人存錢購買人生第一個名牌包，也有人本身已擁有3個、4個、甚至5個柏金包，或收藏多支勞力士手錶。
對這群消費者而言，即使物價高漲，購買精品的能力並未明顯受到影響，只是更傾向在二手市場尋找價格較具吸引力的商品。
Ezcorp於2022年收購 Max Pawn Luxury，開始布局高端二手精品市場。目前該品牌已在拉斯維加斯設有3家門市，並於去年在邁阿密開設第4家店。公司表示，目前重點仍是讓既有門市穩定營運，再評估是否將這套模式複製到其他城市。
除了成立精品專門店外，Ezcorp也開始在一般典當門市引進精選高端商品，希望同時滿足不同消費族群的需求。截至3月底止，Ezcorp單季商品銷售額年增27%，達2.14億美元；整體營收則年增46%，來到4.47億美元。
投資機構Stephens的分析師Kyle Joseph指出，近年來所有生活成本幾乎都在上漲，推升典當貸款需求，同時也讓愈來愈多消費者希望以更優惠的價格購買商品，而當鋪提供的二手商品正好符合這股趨勢。
他認為，外界過去普遍認為當鋪服務的是信用條件較差的借款人，但從Ezcorp的營運來看，一端是愈來愈多家庭必須依靠典當貸款維持現金流，另一端則是富裕消費者持續購買高價二手精品，兩股需求同時成長，也讓當鋪意外成為觀察美國家庭財務兩極化與K型經濟最具代表性的窗口。
2026/07/15 19:39
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260715004259-260410
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