日圓面臨貶值壓力。（示意圖/達志影像/shutterstock）
美元兌日圓匯率在6月30日一舉貶破162兌1美元，創下1986年以來最低。隨著日圓持續走弱，市場開始討論過去被視為難以想像的「1美元兌200日圓」情境。
根據《日本時報》報導，由於日本與主要經濟體之間的利差擴大、財政赤字與通膨壓力持續升溫，導致日圓已跌至40年來的新低點，並在過去1年成為全球表現最差的主要貨幣之一。分析認為，若美日利差持續擴大、日本銀行升息步調仍落後，日圓兌美元匯率未來數年不排除升向180，甚至觸及200日圓。
多家金融機構提出相關預測，包括T. Rowe Price將169日圓列為風險情境，瑞穗銀行關注170日圓關卡，三井住友金融集團則預估，未來數年可能跌至180日圓。新加坡避險基金Blue Edge更認為，若日本央行延後貨幣政策正常化，美元兌日圓甚至有機會下探200大關。
Blue Edge投資組合經理Calvin Yeo開玩笑表示，如果日本政府不進場干預、日銀繼續按兵不動，「美元兌日圓明年底可能像我的膽固醇指數一樣，從180一路到205」。
獨立投資顧問與研究機構「Asymmetric Advisors」市場策略師Amir Anvarzadeh更示警：「日本正處於貨幣危機邊緣。」
市場部位也反映看空日圓情緒升溫，避險基金持有的日圓空頭部位已攀升至2017年以來最高水準。不過，外匯選擇權市場認為極端情境發生機率仍低，預估未來一年美元兌日圓升至180日圓的機率約15%，突破200日圓則不到1%。
市場擔憂，若美國通膨再度升溫、聯準會維持高利率，或國際油價大漲、地緣政治風險升高，都可能進一步推升美元、壓低日圓。
2026/07/02 15:33
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260702003306-260410
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