富邦投顧董座陳奕光認為，台股最大風險是籌碼面的高槓桿。（圖／資料照）
旺季、AI、選舉行情助攻，富邦投顧董事長陳奕光看好台股第4季有挑戰5萬4500點的機會。(洪凱音攝影／洪凱音台北傳真)
受美股費半大跌6％衝擊，台股2日早盤跌千點，4萬6千點一度失守，終場跌勢收斂、小跌274點、0.58％，收在4萬6744點；富邦投顧董事長陳奕光2日表示，全球股市高檔之際，「鬼故事」特別多，並以「狂牛遇上灰犀牛」形容上半年股市；但他仍看好下半年產業進入傳統旺季、 AI 新品推陳出新，加上選舉行情醞釀，股市攻勢有望再度發動；他樂觀預估，台股第4季指數將超越上半年高點，有上探5萬4500點的機會。
陳奕光指出，雖然有美伊戰爭、主要央行趨向升息，市場流動性等負面干擾， 但在AI 產業勢不可擋之下，全球股市前5月再漲9.8％，連4年走揚，漲幅更超越黃金、白銀與債市；在AI趨勢發展下，目前人均所得、股市趨勢，已呈現「K」型化時代，台、韓股市搭上這波AI列車，市值成長幅度為全球股市的2.5倍與3倍，但漲勢集中度高，類股K型化程度加深。
今年以來台灣上市櫃公司股價漲逾100％高達168家，千金股遍地開花，陳奕光也提醒，融資及借券金額大幅增加，籌碼面的高槓桿成為台股最大風險，因為稍有風吹草動，這波全球股市多頭行情的終結，最後可能不會產業衰退引發，而是投資槓桿、籌碼壓力大增，最後形成多殺多、人踩人的風險發生，此外，半導體短線漲幅高，估值也超過歷年均值。
展望下半年台股走勢，陳奕光指出，在資金面與籌碼面，台灣升息對台債的影響高於台股，不過，台灣超額儲蓄今年上看9兆元，新制勞退基金規模更由 2017 年的1.9 兆元增至至2026年4月的5.5兆元，10年內成長189％，隨台股資金面顯著升溫，資金籌碼面與選舉行情加持，陳奕光認為，台股續具動能高波動成常態。
陳奕光表示，台股籌碼利多還有ETF與資金結構同步擴張，股票型ETF規模 至2026年5月達5.6兆元、年增約60％；主動式ETF自推出後快速成長，規模達 9023億元，加計後續募集將突破1兆元，資金持續集中流入台股。籌碼面呈現內外資分歧，外資近3年年均賣超逾5000億元，但由投信與內資承接，市場結構轉為內資主導。
2026/07/02 15:57
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260702003495-260410
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