渣打銀行指出，全球市場下半年預期延續「軟著陸」與「高利率常態化」的投資環境。雖然主要央行維持審慎的貨幣政策立場，全球經濟仍展現韌性，企業獲利改善，支撐風險資產表現。渣打CIO表示，隨著市場逐步消化地緣政治與政策不確定性，投資焦點將回歸基本面，其中AI相關投資與科技創新，將持續成為驅動市場的重要動能。
渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪表示，全球股市年初至今上漲逾12%，主要受惠於科技半導體行業的樂觀情緒和強勁獲利成長，抵消了中東衝突、油價和債券殖利率上升，以及美元走強的影響。預期這股樂觀情緒有望在今年下半年延續，並持續看好美國及亞洲（除日本）股票市場。
美國市場受惠於AI投資熱潮延續及大型科技企業穩健獲利成長，仍具支撐力；亞洲市場則受惠於區域科技供應鏈需求，以及中國大陸刺激政策逐步發酵帶來的投資機會。渣打銀行尤其看好台灣、印度及中國大陸市場，主要動能仍是AI及科技創新帶動的長期成長趨勢。不過，渣打銀行也提醒，部分市場評價已處相對高檔，加上IPO供給增加及市場波動仍可能帶來短期修正，投資人應透過均衡布局掌握長期機會，避免追高。
在固定收益方面，渣打銀行認為目前殖利率水準仍具吸引力，可為投資組合提供穩定收益來源，尤其看好新興市場美元債。再者，相較其他新興市場資產，新興市場美元債不僅具備較高的到期收益率，對商品價格波動及外匯風險的敏感度亦相對較低，因此，在審慎評估風險的情況下，可做為兼顧收益與風險管理的重要配置工具。此外，投資等級公司債仍可考慮做為核心持有標的，透過信用品質及區域分散，應可有助提升投資組合穩定性。
渣打銀行仍看好黃金做為投資配置及分散風險的重要工具。劉家豪說明，受惠於全球央行購金需求、地緣政治不確定性，以及投資人對避險資產的配置需求，黃金仍具長期支撐。但短期而言，美國實質殖利率處於高檔，顯著提高持有黃金的機會成本，並抑制資金配置意願，同時市場累積一定漲幅後，也促使獲利了結壓力升溫。在此情境下，渣打銀行將金價未來3至12個月區間下修至每盎司4750至5100美元。
原油方面，劉家豪表示，短期價格仍可能受到中東情勢及供需消息影響而波動，若地緣政治風險逐步降溫，油價最終仍將回歸供需基本面。渣打銀行預估未來3個月及12個月西德州原油（WTI）價格分別約為每桶80美元及70美元。
匯市方面，渣打銀行認為美元短期將受惠於較高利率及避險需求支撐，但隨著主要經濟體成長差距與政策利差逐步收斂，中期美元可能轉弱；歐元與部分新興市場貨幣具回升空間，亞洲貨幣則可望在美元轉弱時展現韌性。渣打銀行預估，3個月內美元兌日圓將來到1美元兌161日圓的水準，12個月內回到1美元兌155日圓；人民幣在官方政策引導下有望走強，預期未來12個月內來到1美元兌6.70元人民幣。
展望下半年，渣打銀行認為全球市場仍將面臨能源價格、央行政策、地緣政治及市場情緒變化等不確定因素。然而，全球經濟維持成長、企業獲利持續改善及AI創新動能延續的背景下，風險性資產仍具相對投資價值，因此，建議投資人維持均衡多元的資產配置，提升投資組合韌性，並降低市場波動影響。
2026/07/02 16:08
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260702003577-260410
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