當全球資金高度集中AI與大型科技股之際，表面榮景背後也浮現評價偏高與波動升溫隱憂。富達國際指出，除了AI之外，還有三大值得關注的投資亮點，也就是實質資產、金融股與內需導向產業。
富達國際多重資產研究部聯席主管暨基金經理艾孚斯塔（George Efstathopoulos）指出，過去由全球化、低貨通膨脹與寬鬆貨幣環境所支撐的集中式報酬結構，正因財政擴張、地緣政治分化及能源安全議題升溫而明顯轉變。未來可注意AI之外的三大投資主題。
首先，實質資產重要性再度展現契機。過去長期資本偏重成長型資產，導致傳統能源與資源產業投資不足，如今在供給受限下，需求因電氣化、AI基建、國防支出與製造業回流而顯著提升。此外，地緣政治風險也再度突顯能源安全的戰略地位。
第二，金融股長期受忽視，正出現評價與基本面同步修復跡象。過去零利率、監管嚴格與信貸需求疲弱壓抑產業發展，但隨利率上升、監管逐步鬆綁、信貸動能回溫，以及殖利率曲線趨陡，金融業營運環境明顯改善，帶動投資吸引力回升。
第三，過去由全球化與美國大型股主導的格局，隨關稅升高、供應鏈區域化及地緣政治競爭升溫而轉變，帶動內需導向企業重要性提升。中型股因更直接連結國內經濟、財政支出與利率循環，不僅具備成長彈性，評價也比大型股更具吸引力。
艾孚斯塔指出，整體而言，在全球經濟走向分化與政策驅動加劇背景下，市場結構正出現轉變，投資機會也由集中走向多元。投資人若過度依賴單一主題，可能錯失下一波潛在報酬來源。透過跨主題、多元配置，更有助於捕捉成長動能，同時提升投資組合韌性，因應多變的市場環境。
2026/06/30 13:52
轉載自聯合新聞網: https://udn.com/news/story/7238/9597654?from=udn-ch1_breaknews-1-99-news
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