SpaceX上市後讓馬斯克一舉成為全球首位兆美元富豪，但股價的劇烈波動引來對其前景的質疑。（圖／路透社）
SpaceX上市後股價劇烈波動，市場對其估值、商業模式與長期成長潛力的爭論持續升溫。該股在上市後連續3個交易日飆漲49%，但隨後連續2個完整交易日回落，周一（22日）盤前再跌逾5%，延續先前修正走勢。
不過美國財經媒體CNBC招牌節目《Squawk Box》的聯合主持人、長期採訪「股神」巴菲特的資深記者奎克（Becky Quick）在播客節目《The Master Investor Podcast with Wilfred Frost》中指出，SpaceX上市後勢必吸引大量散戶資金湧入。至於長期股價表現如何，沒有人能保證，但歷史經驗顯示，輕易做空或押注馬斯克失敗，往往代價高昂，「你可能會輸掉你的襯衫、褲子、鞋子，以及一路上的一切」。
奎克特別提到，巴菲特與他的長期戰友蒙格（Charlie Munger）過去都曾表達過類似態度：他們未必會買進馬斯克旗下公司的股票，但也不願意站到馬斯克的對立面。她認為，這番說法並非替SpaceX當前估值背書，而是在提醒投資人，馬斯克多年來已多次在特斯拉、SpaceX等企業發展過程中打破市場空方預期。
SpaceX於6月12日完成創紀錄IPO後，迅速成為市場焦點。上市初期股價強勢上漲，市值一度超越亞馬遜，並短暫高於微軟。儘管近期出現賣壓，上周四收盤價仍較每股135美元的發行價高出37%。
市場對SpaceX的樂觀期待，來自Starlink衛星網路、火箭發射服務、太空運輸、國防合約以及月球與火星任務等長期成長題材。支持者認為，SpaceX不只是傳統航太公司，而是結合低軌衛星通訊、可重複使用火箭與未來太空經濟的綜合平台。不過，質疑者則認為，目前估值已反映大量遠期想像，現有業務的獲利能力與資本回報仍待驗證。
資料顯示，SpaceX 2025年淨虧損49億美元，2026年第一季再虧損42.8億美元。近期股價回調後，不少在上市後於二級市場追價買進的投資人，帳面獲利幾乎已全數回吐。
市場人士認為，SpaceX爭議的核心不在於能否做空，而在於空方是否能承受馬斯克個人品牌、散戶資金動能與資本市場想像力所帶來的時間風險。過去特斯拉的案例顯示，即使基本面長期存在爭議，股價仍可能在強大敘事與資金推動下維持高估值。奎克引述巴菲特與蒙格的態度，正是提醒投資人：選擇不買進馬斯克公司是一回事，主動押注其失敗則是另一回事。
◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
2026/06/22 19:40
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260622003443-260410
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