航空業面臨考驗。圖／美聯社
國際航空運輸協會（IATA）第 82 屆年度大會於巴西里約熱內盧舉行，也是 IATA 年會首度在拉丁美洲登場。《財訊》前進里約熱內盧IATA年會現場，取得第一手航空業2026年展望。儘管AI供應鏈帶動貨運需求，以及亞太區客貨運均有明顯成長，但地緣政治挑戰嚴峻，整體而言全球航空業在2026年正面臨三大挑戰。
挑戰一 夏季航空燃油恐再漲價
2026 年航空業最關鍵的變數就是油價。中東戰爭與荷莫茲海峽封鎖推升油價，航空燃油（Jet Fuel）均價預估較去年同期增加 70%，全體航空公司燃料支出將增加1000億美元。
「我們最常被問到的問題之一是：『燃油價格會回落嗎？』」出席IATA年度大會，分析燃油最新走勢的S&P Global 燃料與煉油研究總監巴茲（Eleanor Budds）坦言，儘管目前價格暫時穩定，但隨著美國進入夏季駕車旺季，且由於世界盃足球賽在北美舉行，用油需求更旺，美國汽油庫存已跌到五年低點。一旦汽油吃緊、價格上揚，煉油廠勢必把產能轉回生產汽油，航油的產出將再次被排擠、供應收緊。簡而言之，就是燃油價格可望再上漲，預計夏季旺季過後需求回落，庫存回補，供需才能逐步正常化，「我認為市場接下來可能會迎來一些相當難熬的時刻。」
挑戰二 航空業淨利率恐腰斬
燃油價格飆升，但實際上航空公司面臨上游（飛機製造業）被少數品牌壟斷，以及同業價格競爭，除了高單價科技供應鏈貨運外，其他業務的成本轉嫁能力都有限，直接導致2026年航空業獲利大幅縮水。
根據《財訊》雙週刊報導，IATA首席經濟學家Marie Owens Thomsen預估，產業平均淨利將從 2025 年的450 億美元，降至 2026 年的 230 億美元，淨利率則是由 4.2% 跌至 2.0%，換算每位旅客僅賺約 4.5 美元，「大概是一顆巴西起司球（pao de queijo）再加一瓶水」。其中影響最大的，將是資產負債表尚未從疫情復原的航空公司，以及弱勢市場中的小型業者，甚至存在破產風險。
挑戰三 航太供應鏈失靈 訂單積壓惡化
IATA總幹事兼執行長 Willie Walsh示警，今年預計航空器訂單積壓（backlog）恐超過 18000 架，從下訂到交機時間長達 7 年，平均機齡攀升也至歷史新高的15.2 年。由於短少逾 5000 架更具省油能力的新機，光供應鏈問題 2025 年就造成約 110 億美元損失。
文章來源：財訊雙週刊
2026/06/15 05:07
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260615000009-260410
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