該美系外資日前於7月17日至20日參加上海世界人工智慧大會（WAIC），觀察到AMD、輝達及海光資訊解決方案的採用度明顯提高。其中，AMD憑藉多核心架構優勢，持續擴大伺服器市場滲透率；輝達則透過Vera平台綑綁銷售策略，強化整體系統競爭力。 中國本土處理器業者海光資訊受惠政府政策支持，加上產品效能逐步追上英特爾較舊的第六代CPU，正吸引愈來愈多訂單。外資指 出，中國高階x86 CPU價格持續走揚，目前已接近去年同期的2倍，反映伺服器處理器需求強勁，供需仍然吃緊。
GPU伺服器市場同樣維持強勁。外資表示，WAIC會場中幾乎所有中國本土GPU業者，均展示64卡或128卡的縱向擴展系統。由於中國AI GPU仍受到晶圓產能及晶片供應限制，業者積極透過高速互連串接更多GPU，以彌補單顆晶片效能及供應不足。
輝達2027年也可能推出更多元的AI伺服器機櫃架構，SuperPod被視為潛在解決方案之一，可利用光通訊連接多個機櫃，形成多機櫃縱向擴展架構，進一步提升大型AI模型的訓練效率。近期Kimi K3的訓練結果，也再次凸顯輝達GPU在AI模型訓練市場的重要性。
獲利能力方面，外資認為，高效能伺服器需求帶動產品規格升級，雲端半導體供應商的毛利率可望維持高檔。包括信驊新一代AST2700伺服器管理晶片、結合軟體服務的既有BMC產品，以及第三代DDR5介面等新方案，毛利率普遍高於前一代產品，有助抵銷封裝測試及其他生產成本上升的壓力。
外資預期，雲端服務供應商接下來公布的資本支出展望，可能出現明顯上修，其中記憶體將是主要受惠族群，伺服器管理晶片、高速介面及其他雲端半導體供應商，也可望獲得正面挹注。
個股方面，外資給予信驊及瀾起科技「優於大盤」評等。信驊雖因股票股利因素，目標價下調11%至20888元，但外資仍看好其受惠雲端資本支出擴張、伺服器需求成長及BMC產品規格升級。至於瀾起科技，外資認為，韓國政府調查事件造成的股價壓力，反而提供較佳的進場機會。
2026/07/23 11:04
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260723001920-260410
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