大華銀投信執行副總經理張耿豪表示，過去市場常將韓國股市視為傳統景氣循環股，隨著「高頻寬記憶體（HBM）」成為AI算力不可或缺的核心物資，韓國企業的獲利結構已發生質變。根據彭博最新預估，2026年全球企業獲利前十大排名將出現歷史性大洗牌：三星電子將高居全球第二大獲利企業，而SK海力士也將躍升至全球第六，獲利能力直逼蘋果公司（Apple）。意味著，全球頂尖AI算力紅利的大頭，正在大幅向掌握全球79%HBM市占、68%DRAM市占的韓國記憶體雙雄傾斜。
張耿豪認為，韓股正處於「獲利大爆發、估值極偏低」的罕見黃金交界點。以截至2026年6月底的數據來看，韓國KOSPI50指數未來一年的預估EPS成長率高達185%，高居全球主要股市之冠，對比台灣50指數則為41%；再者，韓國KOSPI50指數預估本益比卻僅有8.7倍，幾近歷史新低，相較之下台灣50指數高達23.9倍。
張耿豪分析表示，同樣站在AI風口，韓股本益比不到台股一半，評價極具吸引力，這種極高的估值修復空間（Valuation Gap），正是吸引國際被動資金與全球退休基金在近期大舉湧入、提前卡位的主因。
大華銀投信也提出韓股三大利多。利多一是SK海力士美股掛牌效應：SK海力士預計於2026年7月在美股發行ADR掛牌上市，市場預期此舉將直接對標國際同業估值，迎來至少15%的溢價修復空間，近期已吸引大量外資瘋狂買超。
利多二是三星與海力士技術斷代式突破：在最新HBM4技術門檻上，兩大巨頭成功將堆疊由12層提高到16層，取得重大製程突破；且三星晶片代工業務近期亦獲得國際大廠高度青睞，除了NVIDIA的Groq3與特斯拉的AI6晶片外，次世代AI晶片訂單也大有斬獲，後市看俏。
利多三是1.2兆美元「三大超級計畫」政策護航：韓國政府於2026年6月底宣布投入高達1.2兆美元推動新半導體聚落與AI資料中心；配合政府推動的「企業價值提升計畫（Corporate Value-Up Program）」及申請升等為MSCI已開發市場，都將為韓股帶來長線的國際主權及保險資金抬轎。
大華韓國KOSPI50 （009829）追蹤的是「KOSPI50指數」精選韓國交易所（KRX）上市企業中，最具規模與流動性的50大旗艦國家隊。根據最新資料，目前KOSPI50指數前十大核心成份股及權重分別是：SK海力士38.85%、三星電子29.92%、SK Square 4.13%、三星電機3.22%、現代汽車1.79%、韓國國民銀行1.28%、三星物產1.20%、新韓金融集團1.04%、斗山重工0.90%、三星壽險0.89%。
2026/07/22 17:06
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260722003685-260410
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