費半指數墜入技術性熊市。（示意圖/達志影像/shutterstock）
美股半導體族群近期遭逢慘烈賣壓，費城半導體指數周五（17日）再度收低，較6月22日的歷史收盤高點已累計下跌20.2%，正式跌入技術性熊市。然而，華爾街有分析師認為，這波重挫僅是夏季的季節性修正，並非產業基本面轉壞，對於半導體、網通及設備類股的長線前景依舊持正面看法。
費半指數周五走勢劇烈波動，盤中一度重挫 5.7%，隨後跌幅收斂並短暫翻紅，終場仍收跌1.63%。
《Marketwatch》報導，美國銀行分析師艾爾亞（Vivek Arya）分析，半導體類股在第三季通常面臨回檔壓力。歷史數據顯示，過去16年間，費半指數有 10 年在第三季的走勢遜於標普 500 指數。由於該族群在今年第二季已繳出約80%的驚人漲幅，在基期已高的情況下，引發資金獲利了結與季節性調節，完全在情理之中。
艾爾亞進一步分析，近期市場對記憶體晶片成本上升感到擔憂，加上投資人風險偏好降溫，是造成股價震盪的主因。不過，AI 基礎建設的投資趨勢並未改變，他預估到 2030 年底，全球 AI 相關支出將超過 1.7 兆美元，較目前規模增加逾一倍，將持續帶動半導體產業成長。
周五晶片股走弱的另一項因素，則與中國大陸 AI 模型競爭加劇有關。傑富瑞（Jefferies）分析師指出，中國AI新創月之暗面（Moonshot AI）推出的新模型Kimi K3，在效能上已可媲美Anthropic及OpenA最新模型且具備成本優勢，引發市場擔憂。
針對AI伺服器供應鏈後市，艾爾亞持看好態度。他指出，目前超大型雲端服務商（Hyperscaler）的資本支出中，約有35%至40%投入記憶體晶片，遠高於過去約一至兩成的水準，預期本季 DRAM 與 NAND Flash 現貨及合約價格都將維持強勢，其中 DRAM 現貨價格已連續八周上漲，顯示市場需求依舊穩健。
周五記憶體及儲存類股表現分歧，美光下跌0.50%、SanDisk 重挫 3.99%，希捷科技則大漲 5.66%、威騰電子上漲 2.23%。
此外，AI 基礎設施多年投資周期的能見度改善，也支持艾爾亞對晶圓廠設備市場的成長預期。他估計，全球晶圓廠設備市場營收將在2027年達到1900億美元，2028 年將進一步增至2500億美元。
在晶圓製造龍頭布局方面，台積電將美國投資承諾提高至2650億美元。艾爾亞認為，此舉可能進一步增加英特爾及三星電子擴大美國投資的壓力。
周五晶片股普遍收低，輝達下跌2.21%、AMD跌1.03%、應用材料重挫5.57%、台積電ADR下挫 2.97%，高通則逆勢上漲 0.69%。
◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
2026/07/18 10:25
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260718001217-260410
Post gallery
