景順亞太區環球市場策略師趙耀庭表示，亞洲科技股本周開盤震盪走低，主要受到美國市場先前拋售影響。不過，AI趨勢並未改變，市場預期先前偏高，因此目前回檔反映健康的階段性修正。
趙耀庭指出，美股賣壓源自一家美國大型半導體公司財報未達營收預期，且未上調AI相關展望。AI硬體需求不如預期是一項風險。較為悲觀的情境是，因客戶先前過度下單，超大規模雲端服務商（hyperscaler）的資本支出可能開始放緩。
不過，趙耀庭強調，單一公司的單季財報並不足以作為產業趨勢轉弱的訊號，而是市場對AI展望持續上修的期待過高。在亞洲市場，AI投資主題高度集中，主要由南韓及台灣的少數企業主導，由AI帶動的半導體出口預估占韓、台今年國內生產毛額（GDP）約 30%。
趙耀庭指出，這種集中化風險使市場更脆弱。因此，當美國單一公司財報不如預期，或需求與供給出現干擾時，市場波動容易被放大。不過，儘管近年來韓股與台股大幅上漲，但並未出現市場所擔憂的估值過高。
趙耀庭指出，以MSCI韓國指數為例，過去五年的平均本益比約10.5倍，目前已回落至7倍以下，而南韓科技企業的獲利仍持續創新高。從預估獲利的角度來看，南韓半導體族群具備吸引力，但關鍵問題在於，目前AI資本支出的擴張速度，以及所支撐的獲利成長是否能持續。
趙耀庭強調，更重要的是，受惠於超大規模雲端服務商的需求持續成長，科技硬體需求前景仍然穩健。提供可擴展雲端運算與AI算力的資料中心，在全球的布局仍處於早期階段，且正在加速推進。
2026/06/08 22:03
轉載自聯合新聞網: https://udn.com/news/story/7251/9553811?from=udn-ch1_breaknews-1-99-news
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