AI基礎設施投資正帶動諾基亞等老牌科技公司重返榮耀。（示意圖：shutterstock/達志）
AI投資浪潮過去幾年主要聚焦於晶片、雲端服務與大型模型開發商，但隨著AI基礎設施建設持續擴大，市場開始重新評價另一批曾被視為成熟甚至停滯的科技企業。
戴爾、聯想、諾基亞、思科、英特爾、德州儀器與美光科技等7家老牌科技公司，今年股價平均漲幅達158%，合計增加約1.7兆美元（約新台幣53.7兆元）市值。這些企業大多曾是網路泡沫時代的重要代表，之後因產業更迭逐漸淡出市場焦點，如今卻因AI資料中心、伺服器、網路設備、記憶體與光通訊需求快速成長，再度受到資金追捧。
Neuberger Berman投資組合經理Yan Taw Boon指出，過去幾年許多硬體領域的產能擴張有限，但大約6個月前，市場開始意識到AI基礎設施建設正明顯加速，從CPU、網路設備到儲存與記憶體需求同步攀升，供需失衡也讓相關企業重新獲得市場關注。
戴爾成為本輪AI基建熱潮中最受矚目的企業之一。公司最新財報顯示AI伺服器需求強勁，帶動股價單日大漲33%，創下歷史最大單日漲幅。
財報顯示，戴爾2027財年第一季營收達438億美元，AI伺服器收入達161億美元，AI訂單總額達244億美元。市場認為，戴爾已不再只是傳統PC製造商，而是逐步轉型為AI伺服器與企業基礎設施供應商。曾在網路泡沫後市值蒸發逾8成、並於2013年退市的戴爾，如今市值已超越2000年網路泡沫高峰。
聯想過去以收購IBM個人電腦業務聞名，並成長為全球最大PC製造商。不過在PC市場長期成長放緩背景下，公司近年積極發展AI產品與服務。
聯想最新財報顯示，過去一年營收成長20%，AI相關收入翻倍成長，AI業務占集團營收比重已達三分之一至近四成水準。公司同時透露AI伺服器業務管線達210億美元，累計已有超過5800個客戶部署AI方案。股價方面，聯想今年累計上漲159%，並成為恒生指數表現最佳個股。
諾基亞曾是全球手機市場代表企業，但歷經電信泡沫與智慧手機浪潮衝擊後，市值一度較高峰縮水近98%。
出售手機業務後，諾基亞將重心轉向電信網路設備。2025年完成收購美國光網路公司Infinera後，公司進一步切入資料中心與高速傳輸市場。隨著AI資料中心規模擴大，對光網路與高速連接需求同步提升，也為諾基亞帶來新的成長動能。公司資料顯示，來自AI與雲端客戶的銷售持續增加，新增訂單突破10億歐元。今年股價累計漲幅超過124%，位居歐洲Stoxx 600指數前段班。
思科曾是網路泡沫時期的象徵企業，2000年更一度成為全球市值最高公司。如今隨著AI資料中心建設加速，網路交換與路由設備的重要性再次受到市場重視。
思科最新財報顯示，網路產品訂單年增超過50%，來自大型客戶的AI基礎設施訂單持續增加，公司也同步上調全年相關訂單預期。市場認為，AI運算叢集規模越大，對資料傳輸效率與網路架構要求越高，思科因此成為本輪AI基建受惠企業之一。今年股價累計上漲56%，並已突破2000年歷史高點。
英特爾近年因製造與競爭問題失去部分市場領先地位，一度遭投資人看淡。
不過在新管理團隊帶領下，市場開始重新評估其發展前景。公司先後獲得政府支持，輝達投資50億美元，並宣布部分新款Xeon晶片將導入輝達系統。此外，市場也關注英特爾與蘋果晶片代工合作進展。多項利多帶動下，英特爾今年股價上漲211%，創下歷史最佳年度表現。
德州儀器曾是電信與手機晶片重要供應商，隨著AI伺服器對高功率密度需求增加，公司相關產品需求同步成長。資料顯示，其資料中心業務年營收已突破10億美元，2025年成長超過60%，今年股價累計上漲76%。
美光則成為AI記憶體需求爆發的重要受益者。作為高頻寬記憶體供應商，公司受惠於大型模型訓練與推理需求增加，相關產品供不應求。美光不僅躋身兆美元市值俱樂部，過去12個月股價更大漲903%，並以48個交易日完成從5000億美元到1兆美元市值的跨越。
這波資金流向顯示，AI投資主題已從晶片與模型公司逐步延伸至更底層的硬體基礎設施。伺服器、網路設備、記憶體、儲存與光通訊等環節，都成為資料中心擴建不可或缺的一部分。
不過市場也提醒，相關企業仍與資料中心投資周期高度連動。一旦AI基礎設施擴張速度放緩，訂單與估值表現仍可能受到影響。因此，這波老牌科技股的強勢反彈，既反映AI建設帶來的實際需求，也反映市場重新評價硬體資產在AI生態系中的重要角色。
2026/05/31 23:23
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260531002909-260410
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