安泰銀表示，全球經濟2026年上半年展現韌性，儘管中東衝突推升油價，迫使通膨僵固與降息預期落空，但在企業獲利成長與AI資本支出強勁擴張帶動下，半導體股領軍全球，帶動台股等各國股市創下歷史新高。
展望下半年，安泰銀分析金融市場走向將取決於三大核心因素，包括地緣政治與政策轉向的疊加影響、聯準會（Fed）貨幣政策路徑延續性，以及AI產業鏈由「資本支出」轉向「獲利驗證」，投資人可從「關注風險、掌握轉折、分散配置」三方向思考投資策略。
首先，隨著11月美國期中選舉將近，兩黨在財政及監管政策上的立場差異，可能加劇市場不確定性。惟若中東地緣政治風險逐步降溫，則將有助於緩解通膨壓力，並降低市場避險情緒。
其次，受惠油價回穩及高基期效應，安泰銀預期可望帶動通膨緩步回落，但考量物價黏性，預期聯準會下半年維持利率不變的機率極高，實質降息循環將呈現「遞延」態勢，降息時點可能需觀察至2027年。
最後，科技股成長動能將從「資本支出（CAPEX）擴張」轉向「投資報酬率（ROI）驗證」，市場將檢視雲端服務商（CSP）資本支出展望能否有效轉化為實際獲利，將決定高估值科技權值股是否面臨進一步的評價修正。
股市方面，安泰銀預期台美股市本季將進入高檔震盪及籌碼沉澱期，市場重新檢視企業獲利與股價評價，待第四季傳統電子旺季到來，且AI與半導體基本面獲證實，市場有望展開新一波攻勢。
債市方面，安泰銀認為，隨著通膨及就業數據趨緩，美國10年期公債殖利率上行空間已極度受限。若市場重新反映降息預期，殖利率可望從高檔回落。對中長期投資且對固定收益有需求的投資人而言，目前仍是利用高殖利率環境鎖定收益、進行配置的優質時機。
匯市方面，安泰銀預期美元指數下半年將呈現震盪偏弱格局，新台幣則受外資股利匯出、出口商需求及央行穩匯政策等多重因素交織，預期將維持區間整理，建議投資人透過多元幣別與跨資產配置，降低單一市場及單一貨幣波動對整體投資組合的影響。
安泰銀強調，面對下半年市場可能劇烈震盪，投資策略不宜過度追逐短線題材，應回歸「基本面」與「風險管理」。建議投資人透過股票、債券與多元幣別的跨資產配置，降低單一市場波動影響，藉由提高投資組合韌性，於市場轉折點尋求中長期布局機會。
2026/08/12 12:38
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260812002480-260410
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