韓國記憶體巨頭SK海力士（SK hynix）的logo。（路透社）
韓國《中央日報》11日報導說，SK海力士（SK hynix）已實質上躍升為日本半導體企業鎧俠（Kioxia）最大股東級別的地位，原因是原最大股東東芝（Toshiba）持續出售所持股份。韓國SK海力為AI高頻寬記憶體（HBM）龍頭，鎧俠則是NAND Flash大廠。
鎧俠控股公司10日宣布，公司最大股東已從東芝變更為貝恩資本（Bain Capital）旗下的特殊目的公司（SPC）「BCPE Pangea Cayman 2」。據鎧俠公告，該SPC持股比例為14.19％（7740萬股）。
SK海力士持有該SPC發行的可轉換公司債（CB）。由於一旦這些可轉債轉換為股票，即可獲得該SPC絕大部分的表決權，因此業界普遍認為，SK海力士實際上已獲得相當於鎧俠最大股東級別的潛在地位。
據《日本經濟新聞》等日本媒體報導，原最大股東東芝已於8月10日向關東財務局提交報告，將其持有的鎧俠股份比例從15.1％變更為14.06％。據悉，東芝自上月15日至本月3日期間，先後7次在市場上出售鎧俠股票。
不過，此次最大股東的變更，並不意味著SK海力士將立即行使鎧俠的經營權。SK海力士目前僅持有不具表決權的可轉換公司債，若要將其轉換為股票、成為擁有表決權的股東，仍須經過相關監管部門的審批程序。因此，業界普遍認為，此次變化雖具有較大的象徵意義，但短期內對鎧俠經營層面的實際影響預計有限。
SK海力士與鎧俠的淵源可追溯至2018年。當時東芝存儲（Toshiba Memory）被出售給以貝恩資本為主導的韓美日聯合體，SK海力士也以投資者身分參與其中。不過，考慮到半導體行業限制競爭等方面的擔憂，投資結構被設計為SK海力士無法立即獲得鎧俠的表決權，此後SK海力士一直以持有可轉換公司債的方式進行間接投資。
此後，鎧俠於2024年底在東京證券交易所上市。上市後，東芝雖仍持有部分股份，但近期一直持續出售，逐步降低其持股比例。
東芝曾在2021年經營結構改革過程中表示，方針是將盡快把鎧俠股份變現，同時實現股東價值最大化。分析認為，近期鎧俠上市後股份出售變得更為便利，東芝正藉此機會分階段回收投資資金。
2026/08/11 21:51
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260811004946-260408
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