聯博投信副總經理林炳魁指出，台股7月經歷兩次顯著回檔，加權指數分別於7月17日下跌6.47%、7月28日再度下跌4.65%；兩次修正合計已成為近年來台股最劇烈的修正之一，使得市場情緒與投資人預期大幅降溫。
不過，與過去因經濟衰退或系統性金融危機所引發的空頭市場不同，林炳魁說，本次回檔主要反映市場對未來成長速度及政策不確定性的重新定價，而非整體經濟基本面出現明顯惡化。他分析，目前台灣經濟基本面仍具韌性，全球對先進半導體、AI基礎設施、高效能運算(HPC)、雲端服務及數位轉型相關應用的需求持續擴張。在大型雲端服務供應商、AI開發商及企業客戶持續增加資本支出的帶動下，多數科技龍頭企業的獲利展望仍維持正向；儘管市場短期仍須消化雜音，但支撐台灣科技產業長期成長的核心動能並未改變。
此外，經過修正，台股評價回到較合理的水準。林炳魁指出，目前台灣加權股價指數本益比約為19.4倍，大致與長期歷史平均水準相當；台灣半導體指數本益比約為20.7倍，也接近過去十年的平均值。值得注意的是，在AI應用快速普及帶動下，半導體產業的長期成長潛力已較過往顯著提升，許多半導體、AI基礎設施、工業科技及電子零組件領域的龍頭企業，近期股價跌幅明顯大於市場對其獲利預期的下修幅度。也就是說，市場評價調整的速度已超越基本面變化，使投資人有機會以較年初更具吸引力的價格布局優質企業。
面對市場波動加劇與產業分化趨勢，主動投資的重要性持續提升。00404A聯博台灣動能收益50主動式ETF聚焦具競爭優勢與獲利成長潛力的優質企業，並依據市場環境動態調整持股配置，掌握科技創新與產業升級所帶來的長期成長機會。目前00404A仍以科技成長產業作為核心配置，其中半導體相關持股占比約50%；其次為電子零組件約10%、金融保險約8%，電腦及週邊設備約5%、電子通路約4%，在掌握AI長期趨勢的同時，也透過其他多元產業配置提升投資組合韌性。
2026/08/04 09:33
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260804001564-260410
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