華南永昌證券8月3日舉辦「2026下半年投資展望說明會」，呂仁傑率研究團隊參與，華南永昌證券海外商品部經理周恩靖、台經院產經資料庫總監劉佩真兩位專家，也共同剖析下半年投資航向。
呂仁傑認為，台股7月回檔主要因為韓股去槓桿效應以及市場預期美國聯準會9月將升息的影響，但是今年台灣的出口與外銷訂單表現強勁，基本面具相當支撐。
呂仁傑強調，台股經過7月回檔，立即V型反轉不容易，且目前量能縮至8000餘億元也不足，理想的反彈量能應要回升至1.2兆元，加上大盤反彈會先遭逢季線約4,4113點反壓，屆時能否迅速站上待觀察。
他認為，如果量能回升且站穩季線，加上伊朗問題不惡化、油價不再往上，同時，聯準會9月不升息，那麼，台股有機會在第四季收復前波高點，甚至進一步挑戰5萬點大關。
至於台股是否會出現韓股的狀況，呂仁傑認為不會，因目前看來，韓股去槓桿應可能只是它自己本身的茶壺裡風暴。
基本面來看，呂仁傑指出，台灣半導體產業鏈完整且具即時性，在AI競賽持續下，台股獲利與評價有望持續調升，促使封測、記憶體、被動元件、探針卡及電源管理IC等供應鏈，陸續躍升為盤面上的新「神山群」。他說明，長線來看，克服AI算力極限的關鍵在於「矽光子與玻璃基板」的夢幻組合。矽光子「光速傳輸」，因不具電阻特性，能直接消滅九成以上的傳輸熱源；玻璃基板則如同「鋼筋地基」極度抗熱不變形，能確保光訊號精準不漏光。呂仁傑認為，兩者結合，成功破解AI發熱與耗電痛點，將引領台股長線的造山運動。
台經院產經資料庫總監劉佩真指出，台灣產業必須採取更具前瞻性的布局，從製造中心邁向生態系協作核心。首要任務是深耕戰略技術的廣度，不應僅追求製程微縮，更應加速投入矽光子、先進材料與異質整合技術，以技術差異化規避成熟製程的價格戰。她說，台灣應積極引導傳統機械業與半導體設備、材料端結合，形成一個從上游零組件到下游封測的完整國產供應鏈生態圈；唯有當台灣不再只是世界的晶圓廠，而是全球AI科技不可或缺的系統協作中樞，才能在AI之巔賽局中立於不敗之地。
華南永昌證券海外商品部經理周恩靖直指目前是AI全面爆發的黃金浪潮。他說，台灣憑藉半導體製造的核心硬實力，已被定位為驅動全球AI生態系的心臟，與世界各地的AI技術應用相輔相成。美股中與台股緊密連動的費城半導體指數，在2026上半年也翻倍上漲、屢創新高，透過複委託平台投資美股才能全面獲取AI科技浪潮紅利。
2026/08/03 17:42
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260803003309-260410
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