對日本而言，如何穩定匯率、提升經濟競爭力，並在吸引外資與維持本土產業發展之間取得平衡，將成為未來重要課題。（示意圖/達志影像/shutterstock）
很多台灣人近年喜歡去日本，因為不論旅遊、購物還是買房，都比過去更划算，但這對日本人來說卻未必是好消息。
日圓匯率創40年新低，不僅改變日本人的消費能力，也讓海外資金加速湧入日本房地產市場。根據《東洋經濟》報導，日圓大幅貶值使日本資產對外國投資人而言變得相當便宜，東京精華區的辦公大樓、飯店、商業設施及住宅紛紛成為外資收購目標；本土企業則受到融資成本上升與債務壓力影響，在競標時逐漸失去優勢，未來恐面臨租金上漲及資產持續流向海外的挑戰。
報導指出，日圓近5年對主要貨幣幾乎全面走貶，從2020年初至2025年底，日圓兌新加坡元貶值約51%，兌馬來西亞林吉特貶值45%，兌美元貶約44%，兌人民幣貶43%。日圓持續疲弱，使日本人在海外的購買力明顯下降，也削弱日本人出國旅遊及留學的消費能力。
以房地產市場為例，2020年一棟價值1億日圓（約2000萬新台幣）的東京公寓，當時約需92萬美元才能買下；到2025年底，在日圓貶值影響下，同一棟房產折合僅約64萬美元。日本房地產變得更具吸引力，因此吸引不少來自大陸、台灣等地的投資人前往置產。
除了住宅市場，東京市中心的大型商辦、飯店及出租住宅，也陸續成為海外基金鎖定的標的。不少國際投資機構認為，日本大型企業持有的大量房地產並非核心業務，因此要求企業出售資產，將資金投入本業或回饋股東，近年包括札幌控股（Sapporo Holdings）出售房地產子公司持股，以及富士媒體控股（Fuji Media Holdings）推動房地產業務出售案，都被視為代表性案例。
然而，在這些大型交易中，日本本土開發商卻鮮少參與競標，原因在於匯率與利率形成雙重壓力。一方面，外資憑藉強勢貨幣，更容易以相對低廉的價格收購日本資產；另一方面，日本大型開發商近年普遍背負龐大有息負債，隨著利率回升，融資成本增加，也使企業難以再投入數千億甚至上兆日圓參與競標。
報導認為，若日圓持續疲弱，東京的黃金地段將落入外國資本之手，未來企業承租辦公室及民眾租屋的成本都可能面臨上升壓力。
2026/07/29 05:05
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260729000010-260410
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