中光電今年第二季營收約100.35億元，季增7.2%、年增1.8%，符合預期，成長主要來自顯示器、OLED等新產品新增訂單。毛利率15.3%，季減0.3個百分點，主因產品組合、成本、零件缺貨影響。又受海外盈餘所得稅、外匯影響，單季EPS為-0.2元，虧損較上季收斂但尚未轉盈，略低於預期。
展望第三季，AI需求排擠供應鏈資源，記憶體與關鍵零組件價格上漲、供貨趨緊，客戶下單偏向審慎保守，中光電兩大產品上，節能產品一樣受排擠效應影響，雖然OLED Monitor新增兩條產線產能接近滿載，車載穩健成長、TV/PID進入旺季，但NB筆電需求疲弱，第三季節能產品整體出貨量預計因NB衰退而季持平到小幅下滑，今年全年表現持平到小增。
影像產品上，世足賽後消費性市場放緩，家用娛樂市場因運動賽季結束，需求略微下滑，但商用及大型場館Pro-AV需求升溫帶動ASP提升，季出貨量預估呈個位數成長。不過AI需求對投影機供應鏈產生排擠效應，保守預期今年影像產品營收衰退低雙位數。
市場關注的無人機、機器人部分，因國內標案尚未釋出，因特別條例預算標案仍在立院審議，以既有政府專案及延續性標案為主，待標案通過後可快速準備好產能，仍會是標案最大受惠者。海外市場上，積極布局美、日市場，以關鍵模組切入非紅供應鏈，鎖定警政、消防及能源巡檢等應用領域。
三家本土法人看法不一，其一看好無人機題材後續貢獻，重申「買進」評等並上調目標價至91元，另一家則維持「區間持有」評等，目標價設為82元。整體而言，雖然短期營運仍受總體經濟與零組件成本挑戰，但隨OLED新產線穩健效益與無人機潛在標案商機，中長期成長潛力仍受市場期待。
最後一家本土法人認為，中光電受惠新產品帶動ASP，公司營收可望微幅上修，但毛利率受原物料成本影響而下修，年度EPS同步下滑而轉虧，且顯示需求與無人機標案仍具不確定性，故評等維持中立。
2026/07/29 14:05
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260729002679-260410
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