聯發科盤中大漲逾半根停板後回落。圖／本報資料照片
Google母公司Alphabet第二季財報優於市場預期，雲端業務營收年增82％、淨利率年增近3倍，並上修全年資本支出，不過股價反而陷入震盪。知名半導體分析師陸行之指出，Google資本支出增速過整體營收增速，短期利空出盡難免震盪。不過，台灣市場則將焦點轉向AI ASIC供應鏈，法人看好IC設計龍頭聯發科可望承接更多Google訂單，帶動今（23）日股價強勢反攻，一度站上4000元大關。
Google第二季整體營收近1198億美元，優於市場預期約2.4％，YouTube廣告與網路業務也小幅優於預估。其中，最受市場關注的Google Cloud營收達248億美元，高於市場預期約10％，占整體營收比重達21％，季增24％、年增82％，成長力道明顯加速。
雲端業務獲利能力也大幅改善。Google Cloud第二季營收達247.7億美元，較去年同期的136.2億美元大增82%，反映企業對AI基礎設施及AI解決方案需求持續升溫。不過，Alphabet同步將今年資本支出由原先1800億至1900億美元，上修至1950億至2050億美元，反映資料中心與AI基礎建設投資仍在加速。
陸行之分析，Google 今年第二季數據中心雲服務營收、獲利雖然皆大幅超越市場預期。但Google大幅上修下半年資本支出、 第二季資本支出的26%季增、100%年增速，還是超過整體營收及數據中心雲服務營收增速，加上自由現金流明顯轉負流出並惡化，短期雖利空出盡但震盪難免。
他進一步指出，預期全球七大數據算力中心的 capital density (資本支出/營收比率）應該會在 今年下半年年至明年上半年見頂，明年下半年開始反轉向下。在此之前，伺服器半導體產業鏈營收、獲利增速，應該還是明顯高於七大數據算力中心的增速。
不過，Google資本支出加碼，也讓台股AI ASIC供應鏈再度受到市場關注。法人認為，隨Google持續擴大雲端與AI基礎建設，聯發科有機會承接更多Google相關訂單，成為後續成長動能之一。
聯發科今日股價早盤以強勢姿態反攻，開高上漲100元至3950元，盤中一度大漲200元至4050元，漲幅達5.19％，至上午11時30分成交量突破5000張。
市場也把焦點放在聯發科本月31日即將登場的法說會。法人關注，聯發科是否會再次上修AI ASIC業務成長預估，以及管理層是否釋出Google訂單、CSP客戶拓展與新專案進度等訊號。
本土法人指出，根據近期供應鏈查核，Google對2028年TPU出貨目標相當積極，TPU總量有望達1200萬至1500萬顆。進入2028年後，TPU將升級至V10世代，並採用四顆運算晶片設計；若以運算晶片數量計算，總需求量可能達3000萬至3500萬顆，相關供應鏈將迎來爆發性成長。
此外，市場也持續傳出聯發科可能新增第二個AI ASIC客戶，目前該專案仍處於最終設計階段，尚未定案。法人認為，若此案最終落袋，且客戶確實來自SpaceX，將有望成為聯發科除Google之外的另一項成長催化劑。
2026/07/23 12:00
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260723002061-260410
Post gallery
