近期市場頻頻傳出半導體景氣已經觸頂的說法。（示意圖：shutterstock/達志）
南韓央行（Bank of Korea，BOK）駁斥近期市場對半導體景氣已經觸頂的看法，認為在人工智慧（AI）帶動下，全球半導體需求仍明顯高於供給，目前這波景氣循環尚未結束，預估全球半導體市場仍將在相當長一段時間維持擴張態勢，至少到明年仍可望保持強勁。
南韓央行13日向國民力量黨議員朴成勳提交的書面質詢答覆中指出，目前半導體景氣持續擴張，主因在於AI基礎設施投資快速增加，使半導體需求持續攀升，但供給擴張速度仍落後於需求成長，因此支撐本輪景氣循環延續。
南韓央行表示，這波半導體景氣與過去最大的不同，在於AI普及預期正改變整體產業生態，企業基於對AI發展的期待持續投入競爭性投資，成為推升半導體需求的重要動能。
央行指出，目前全球AI基礎設施，包括資料中心等領域持續投入，也讓本輪半導體景氣展現出比過去循環更強的成長動能，並非傳統景氣循環所能相比。
除了需求持續增加，南韓央行也分析，供給面同樣是支撐景氣的重要因素。
央行表示，高性能半導體產品技術複雜，量產需要相當長時間，加上目前市場需求主要集中於高頻寬記憶體（HBM）等客製化產品，使供給擴張速度較以往更受限制，形成需求增速高於供給擴張的市場結構。
南韓央行認為，在需求仍持續增加、供給短期難以快速擴張的情況下，目前半導體景氣循環仍將延續。
南韓央行指出，本輪半導體景氣自2023年3月以來已持續40個月，已超過2000年至2020年間5次景氣擴張循環平均29個月的持續時間。
對於後市展望，南韓央行也引用摩根大通、高盛及摩根士丹利等主要國際投資銀行的預測指出，儘管AI普及速度及獲利能力仍存在不確定性，但市場普遍預期全球半導體景氣至少到明年仍將維持強勁。
這項評估也較南韓央行先前的預測更為樂觀。去年11月，時任調查局長、現任南韓央行副總裁助理李志浩曾表示，「半導體景氣循環可望持續到明年（2026年）」，至於是否延續至2027年仍難以判斷。
南韓央行前總裁李昌鏞今年1月也曾表示，無論最終由誰在AI產業取得優勢，半導體都將是不可或缺的必需品，因此相關產業至少在未來1年仍可望維持良好表現。
2026/07/13 19:56
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260713003801-260410
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