台股昨重挫。(資料照/陳俊吉攝)
台股昨（7）日終場重挫1077.28點，一舉失守46K大關。財信傳媒董事長謝金河在臉書以「全世界陪伴南韓一起去槓桿！」為題發文指出，昨日上午11點前，台股原本上漲，但隨著南韓股市賣壓加重，盤中跌幅一度擴大至8.64%，也拖累日本日經指數跌勢加劇，終場下跌1480.73點，台、日、韓股市同步淪為重災區。
謝金河分析，這波股市回檔並非AI泡沫破裂，而是市場面臨去槓桿壓力，其中首當其衝的就是南韓。他指出，去年6月4日李在明宣示就職時，曾喊出希望在任內將南韓股市推升至5000點，結果高頻寬記憶體（HBM）熱潮帶動海力士、三星股價飆漲，推升南韓股市去年大漲56.4%，成為全球表現最佳的股市。
謝金河進一步回顧，今年南韓股市最高衝上9385.59點，累計漲幅高達122%，短短一年間，海力士股價從7萬3100韓元一路飆升至298萬7000韓元，暴漲約39.8倍；三星則從4萬9900韓元漲至37萬4500韓元，累計漲幅達650%。他認為，南韓投資人對三星、海力士趨之若鶩，不惜將槓桿操作推至極限。
謝金河表示，去年香港南方東英資產率先推出兩倍槓桿三星ETF，隨著股價飆漲數十倍後，又乘勝追擊發行兩倍槓桿海力士ETF。南韓也隨即跟進，自今年5月起，金融監督院一口氣核准16檔以海力士、三星為標的的兩倍槓桿ETF，短時間內便募集約14兆韓元，由於投資人普遍認為穩賺不賠，紛紛將大筆資金投入。
不過，謝金河指出，問題出在槓桿ETF的每日再平衡機制，當股價上漲時，發行商必須持續加碼買進；股價下跌時，又必須被迫賣出，進一步放大股價波動，也使海力士、三星的震盪更加劇烈。最終，南韓金融監督院院長李燦鎮於6月26日公開表示，即使「躺著也要把它擋下來」，顯示監管單位已意識到相關風險。
謝金河認為，海力士、三星兩倍槓桿ETF引爆的風險，也讓他想到台灣早年流傳的一句台語俗諺：「竹竿接菜刀」（或稱「竹篙湊菜刀」）。他認為，這句話正好精準反映槓桿操作的本質，槓桿越大，風險越高，最後很可能「兩隻手都斷掉」。
2026/07/08 08:44
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260708001362-260410
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