美系外資指出，AI基礎建設正步入一個新的電力架構週期，隨著電源功率密度的提升，電力架構正經歷從集中式UPS轉向機架級備用電源的結構性轉變，也就是AI電力架構正向分散式備用電源轉型，使得BBU變得更加重要，隨著機架功率密度的持續攀升，BBU正成為下一代AI資料中心(AIDC)的關鍵賦能技術；相較於集中式UPS，本地化備用電源具備更快的穿越(ride-through)能力、更低的功率轉換損耗及更優的擴展性，我們認為，這是AI電力架構的結構性演變，將使BBU成為高密度電源AI機架中日益標準化的組件。
美系外資預期，這項轉型將在未來幾年內大幅提升單機架BBU(電池備用單元)的價值含量及產業滲透率，從而創造一個尚未被市場充分重視的長期成長機會，隨著AI電力架構的演進，BBU的價值含量與滲透率都將顯著提升。
美系外資指出，我們預估，單機架BBU價值將從目前的GB300 NVL72機型約1萬5000美元到1萬6000美元，提升至Rubin平台的1萬7000美元到1萬8000美元，甚至隨著高功率BBU模組成為Rubin Ultra平台標配達3萬3000美元；在機架級架構和高壓直流(HVDC)配電技術普及推動下，我們預期，BBU滲透率將從2025年的40%-45%提升至2026年的60%-65%，並於2027年超過85%。
美系外資認為，順達將是AI資料中心電力架構轉型中最直接的受益者之一，由於BBU需求加速成長、產品組合優化，以及獲利能力的提升，預期順達2025年到2028年銷售額和淨利潤年複合增長率將分別達到34%和60%，初評給予順達「買進」評等，目標價800元。
2026/07/08 11:46
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260708002318-260410
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