倫敦證券交易所集團 (LSEG)統計，這家全球最大的記憶體晶片製造商，四到六月的營利可望上看86兆韓元，約563.5億美元，明顯高出去年同期的4.7兆韓元。
路透社指出，這將是三星連續第三季創下營利新高，反映出記憶體供應長期短缺的局面。人工智慧推理基礎設施的蓬勃發展，繼續超過全球記憶體製造商的供給成長速度。
分析師預計，記憶體市場供應不足的情況，應可持續到2027年底。強勁的成長不僅是高頻寬記憶體(HBM)的推動，同時，也有賴傳統DRAM以及NAND的需求大量成長，因為人工智慧應用已擴大到更廣泛的運算工作範圍。
分析師表示，與早期主要專注於訓練大型模型的人工智慧應用不同，代理式AI (agentic AI) 執行更為複雜的多步驟(multi-step)任務，伺服器處理器需要配置更多的記憶體，並且需要更大的儲存容量，在推理過程中保留和擷取資料。
三星是NVIDIA、谷歌和蘋果等主要科技大廠的重要記憶體晶片供應商。花旗上周研究報告指出，第二季DRAM和NAND的平均售價，分別季增44%以及53%。
記憶體供不應求下，記憶體晶片製造商的股價大幅上揚，根據統計，三星電子、SK海力士和美光，今年迄今依序飆升158%、273%與242%，這三家科技公司的市值都在一兆美元以上。
營運環境前程似錦，但分析師提醒，如果三星在第二季提列的員工獎金高於預期，那第二季的獲利可能就會不如市場普遍的預期。5月下旬，三星避免一場大規模的罷工達成一項協議，將半導體部門10.5%的營業利益，給晶片部門的員工分紅。因此，三星提列的獎金準備金，可能超過40兆韓元。
展望未來，萬一企業對AI基礎設施延後投資，可能是目前記憶體熱潮所要面對的最大挑戰。摩根大通認為，記憶體的供給基本上依然吃緊，但外界質疑，AI記憶體占雲端服務供應商的資本支出，是否會一直擴大，例如，今年估占52%，明年恐怕會超過70%。
韓媒表示，AI支出如果減少，對三星和SK海力士來說都不是好消息。這兩家韓國記憶體雙雄，上周已公開承諾要投資3,200兆韓元，約2.07兆美元，用來擴大在韓國的晶片產能。三星預計將在2026至2040年間完成這項承諾，但SK海力士並沒有給出具體的時間表。
摩根大通表示，投資人正在尋找更明確的證據，證明人工智慧服務的突破，可轉化為雲端運算及相關AI營收更快速的成長理由，以及記憶體占AI基礎設施支出的比重，可以不斷地擴大。
野村證券在近期的報告中指出，在消費性儲存產品，以及傳統資料中心和AI資料中心晶片需求成長的推動下，預計七到九月的第三季，消費級DRAM價格可望季增24%，NAND快閃記憶體價格也可上漲25%。
2026/07/06 10:46
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260706001825-260410
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