聯博投信副總林炳魁分析，就產業結構來看，電子族群內部輪動明顯加劇，資金逐步集中至具中長期成長動能的次族群，其中，電子零組件及部分半導體供應鏈表現相對抗跌，延續近月以來受惠於AI、高效能運算(HPC)與伺服器需求帶動的趨勢，顯示相關產業仍具基本面支撐。相對而言，電腦及週邊設備、光電、電子通路與電機機械等族群近期較有修正，反映市場對部分高基期或短期需求能見度較低族群的評價轉趨保守。
非電子族群方面，林炳魁指出，金融股上週憑藉穩定配息與資產配置需求展現防禦特性；航運與運輸類股維持區間整理，市場對運價走勢及全球景氣循環仍偏向觀望，尚未形成明確趨勢。此外，櫃買指數表現也顯示出中小型成長股在資金輪動過程中，較易承受調節壓力，整體資金動能呈現由高波動標的回流至大型權值股與基本面穩健族群的現象。林炳魁說，近日台股的修正較偏向漲多後的技術性整理，並非趨勢反轉，市場結構也由先前全面性上漲轉為結構性分化，投資主軸重新回歸基本面與產業中長期成長趨勢，資金集中度提高、族群輪動速度明顯加快。
在相對震盪的市場環境下，林炳魁表示，00404A聯博台灣動能收益50主動式ETF以大型權值股、AI供應鏈與息收資產為三大核心配置，兼顧防禦與成長需求。其中，核心持股台積電上週除息後迅速完成填息，反映市場對其長期競爭優勢與產業地位仍具高度信心；國巨等被動元件龍頭亦出現除息後快速向上回補缺口，顯示資金持續偏好具穩定現金流與配息能力的優質企業。
林炳魁並提醒，台股步入高檔整理階段，市場將更聚焦企業實質獲利能力，僅靠題材推升、但基本面未能同步支撐的個股，後續波動可能進一步放大。此外，AI技術與規格持續演進，產業鏈分工與商業模式也可能隨之調整，部分企業即使身處AI趨勢中，也未必能直接受惠，甚至可能面臨競爭格局重塑的挑戰。
因此，透過主動式ETF參與市場，可望更靈活掌握產業輪動與結構轉變帶來的機會，提升投資配置效率。聯博投信認為，隨著除權息旺季展開，具備穩健獲利與高品質配息能力的龍頭公司，預期將成為資金布局重點。
2026/06/16 08:15
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260616001117-260410
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