光通訊族群近期股價相對疲弱。（示意圖/達志影像/shutterstock）
市場近來盛傳矽光子共同封裝光學(CPO)推出時程恐延宕，拖累光通訊族群股價重挫。對此，摩根大通發布最新報告指出，市場憂慮明顯過頭，這波因過度反應導致的跌勢，反倒為長線投資人創造極具吸引力的進場佈局良機。
美媒MarketWatch報導，小摩分析師查特吉（Samik Chatterjee）於11日發表的研究報告中指出，光學與商用雷射元件供應商Lumentum、以及輝達CPO供應夥伴Coherent近期股價較本月稍早創下的前波高點分別回跌約15%、17%，原因在於夏季期間缺乏題材催化，以及市場擔憂CPO技術普及速度放緩。
不過，在分析師深入與供應商討論後發現，輝達在不同機櫃間互連應用的採用進度，目前看來依舊按部就班進行，顯示市場的焦慮很可能是過度反應，也讓過度拉回的股價重現絕佳的投資契機。
針對市場擔憂近封裝光學元件（NPO）可能會阻礙共同封裝光學技術普及的隱憂，查特吉認為，此項影響相當有限，因為不論未來技術是NPO還是CPO，兩大供應商Coherent、Lumentum皆能穩定提供不可或缺的雷射元件。
這兩家大廠今年稍早都與輝達簽署了多年期協議，獲得輝達承諾採購數十億美元的先進雷射系統及其他光學技術。除輝達外，其他科技巨頭也正積極投入相關解決方案，為其營運前景增添強勁動能。
查特吉指出，儘管華爾街預期這兩家公司2028 年的獲利成長將超過40%，但目前股價僅約為市場對後年預估獲利值的25倍。
兩大指標股Lumentum、Coherent周四（11日）分別強彈4.26%與2.48%，其他如康寧、邁凌等光通訊概念股也同步飆漲，其中邁凌更寫下超過12.7%的驚人漲幅。
研究機構SemiAnalysis日前在報告中指出，在上周甫結束的台北國際電腦展中，與業界人士交流的結果透露，矽光子共同封裝光學技術的推出時程恐將面臨延宕。
SemiAnalysis分析報告揭露，CPO技術目前面臨三大發展絆腳石，包含光學引擎連接良率不佳、特殊應用晶片（ASIC）整合技術艱難，以及生產成本過高，原本市場極度看好2027年實際出貨量遠低於預期，大規模量產時程，更可能被推遲到2028年、甚至2028年。
◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
2026/06/12 13:12
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260612002526-260410
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