AI引爆「晶片通膨」！記憶體價格狂飆，消費性電子恐陷漲價潮。（達志／Shutterstock）
摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師本週警告，AI需求帶動的記憶體晶片價格狂飆，正引發「晶片通膨」（chipflation），衝擊範圍從資料中心擴及智慧型手機、個人電腦等消費性電子產品。
摩根士丹利在一份長達66頁的報告中指出，過去一年記憶體晶片價格已暴漲6倍，起因是輝達（NVIDIA）等科技巨頭大舉投資AI基礎建設，晶片廠商優先生產利潤更高的資料中心用晶片，使得消費性裝置所需晶片供給嚴重吃緊。
報告直言，這場危機「已從AI基礎建設瓶頸，蔓延至硬體利潤、裝置售價、雲端成本、通膨乃至政策層面」，儼然成為總體經濟問題。
部分晶片廠商雖已啟動擴產，但摩根士丹利指出，新建晶圓廠所需的成本與複雜度，意味著產能要到位恐怕需要數年時間。
本次供需失衡與過去的景氣循環不同，可能是一次還會持續很久。原因在於大型雲端與AI企業正透過長期合約與預先承諾鎖定了廠商大量產能，留給其他買家的供給池愈來愈小，且價格波動更劇烈。
消費性電子產業已開始承壓。電玩主機PlayStation製造商索尼（Sony）、個人電腦龍頭聯想（Lenovo）等廠商相繼調漲售價；科技巨頭也示警，記憶體漲價將帶來數十億美元的額外支出。
微軟4月表示，今年1千9百億美元的資本支出中，約250億美元來自晶片價格上漲的壓力。
市調機構IDC估計，隨著漲價打消買氣，尤其在低價市場，2026年個人電腦與智慧型手機出貨量都將明顯萎縮。
摩根士丹利指出，記憶體廠商在更強的定價能力與利潤能見度中受益，但下游硬體廠商則須在吸收成本、轉嫁售價、重新設計產品，或承受需求萎縮之間艱難抉擇。
報告點名動態隨機存取記憶體（DRAM）三大製造商，三星電子、SK海力士與美光（Micron），三家合計掌控全球近90%的記憶體產能。受惠於漲價趨勢，三家公司股價今年來均已翻逾三倍。
美中晶片出口管制爭端持續加劇供應鏈碎片化，進一步收緊市場供給。各國政府雖祭出補貼，但新產能短期內難以落地，緩不濟急。摩根士丹利警告，在AI投資熱潮退燒前，晶片通膨恐將是企業與消費者須長期面對的新現實。
2026/06/03 22:03
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260603004533-260408
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