（圖／路透社）
韓國股市在晶片產業帶動下屢創歷史新高，不僅超越印度成為全球第6大股市，三星電子與SK海力士更雙雙躋身市值兆元俱樂部。隨著資金持續湧向半導體與AI供應鏈，市場對韓國科技產業前景高度樂觀，但分析人士也警告，股市過度集中於少數晶片企業，可能使市場更容易受到AI投資週期波動衝擊。
受AI晶片需求爆發帶動，韓國綜合指數（KOSPI）本週抵達8,880點歷史新高，過去12個月累計漲幅達220％。高盛近日將未來一年內KOSPI目標價上調至9,000點，並形容半導體產業正迎來「百年一遇」的機會。
其中，SK海力士與三星電子成為本輪漲勢最大受益者。隨著高頻寬記憶體（HBM）需求激增，SK海力士過去一年股價飆升約10倍，三星電子也大漲約5倍，兩家公司與台積電一同晉升亞洲兆元企業。
KB證券全球投資策略師Peter Kim表示，韓國成為美國以外首個擁有多間兆元企業的國家，這種趨勢如同置身夢境般令人興奮。他認為這代表兩項變革：其一，過去許多機構投資人認為，美國擁有全球最重要、最明智且規模最大的企業，而亞洲只能分享「殘羹剩飯」；但隨著晶片與硬體需求大增，亞洲的重要性與地位都大為提升。
其二，過去20年，Alphabet、亞馬遜與Meta等網路平台企業吸引大量資本，如今市場焦點轉向晶片、伺服器與資料中心等硬體領域。原本被視為成長有限的晶片產業，因AI崛起而出現戲劇性翻轉。
不過，在市場樂觀情緒持續升溫之際，分析人士開始警告AI泡沫風險。除了台積電外，三星、SK海力士與美光都因AI需求推升而大幅上漲，其中美光市值近期也突破1兆美元。
AJ Bell投資總監Russ Mould指出，目前部分晶片股走勢與2000年網路泡沫高峰時期的科技股頗為相似。雖然AI需求暫時支撐產業成長，但投資人仍須留意市場過熱風險。
Kim則認為，目前AI投資需求主要來自Meta、亞馬遜、Alphabet及微軟等擁有龐大現金流的科技巨頭，短期內仍具支撐力。不過，三星與SK海力士兩家公司對2026年KOSPI成長的貢獻度高達70％，顯示韓國股市的集中程度已達到前所未見水準。
分析警告，若未來全球AI支出放緩、供應鏈出現瓶頸，或大型科技企業縮減資本支出，過度依賴少數晶片企業的韓國股市恐面臨較大修正壓力。Swissquote高級分析師Ipek Ozkardeskaya則指出，KOSPI波動率指數（VIX）本週飆升至75，遠高於長期平均約20的水準。她表示，VIX通常在市場恐慌拋售時上升，如今卻與股市同步飆升，反映投資人正因擔憂錯過AI行情而加速追價。
她認為，這種現象顯示市場目前的買盤已不完全建立在基本面之上，而是受到強烈的「錯失恐懼症」（FOMO）驅動。當投資人愈來愈害怕錯過下一波漲勢時，市場往往也更容易受到情緒波動影響。
2026/06/03 17:21
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260603003713-260408
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