晶片股走勢強勁。（示意圖／達志／shutterstock提供）
AI熱潮帶動全球半導體產業迎來新一波成長浪潮，晶片股也因此成為市場追逐焦點。然而，在股價大幅上漲的同時，市場對於泡沫化的疑慮也逐漸升高。《巴隆週刊》撰文指出，輝達、超微、博通、台積電與美光，正是最具代表性的五大贏家，具備長期競爭力。
其中，輝達無疑是AI時代最大的受益者，公司深耕AI運算近二十年，從GPU硬體到CUDA軟體平台建立完整生態系，形成難以撼動的競爭門檻，除了主導AI加速器市場外，也積極擴展資料中心網路與CPU業務，逐步挑戰傳統伺服器霸主地位。美銀也看好輝達，分析師普納瓦拉指出，強大的獲利能力與自由現金流支撐公司持續投入創新與策略投資，讓公司得以同步提升股東報酬，進一步鞏固市場領導地位。
超微則是在執行長蘇姿丰帶領下成功翻身，過去長期落後於英特爾與輝達，如今已在伺服器CPU市場取得重要地位，並逐步切入AI GPU領域，目前市占率已達40%，且資料中心業務快速成長，成為AI運算市場最重要的挑戰者之一。若以2027年獲利計算，目前本益比為40倍，雖高於其他優質晶片製造商，但絕對稱不上過高。
博通的成功模式有所不同，公司專注於客製化AI晶片設計，與Google、Meta等科技巨頭建立長期合作關係，Google TPU便是由博通協助開發的重要產品之一，隨著大型科技公司紛紛投入AI基礎建設，客製化晶片需求快速增加，為博通帶來龐大成長空間，其在網路晶片領域的領先地位，也讓公司成為AI資料中心不可或缺的供應商。執行長陳福陽更預告AI晶片銷售額將在2027年突破1000億美元大關。
台積電則是全球先進晶片製造的核心，無論是輝達、超微或博通，多數高階AI晶片都仰賴台積電生產，公司專注於最先進製程技術，並採取穩健擴產策略，長期維持高獲利能力。即使半導體產業景氣波動劇烈，過去十多年仍展現穩定成長實力，分析師預估明年的每股盈餘將再成長90%。不過，其大量產能集中於台灣，也使地緣政治風險成為投資人持續關注的議題。
至於美光，則受惠於AI帶動的高頻寬記憶體需求，過去記憶體產業高度循環，價格波動劇烈，但AI資料中心的快速擴張正改變市場結構，由於主要供應商在前一波景氣低迷期間縮減投資，如今供給明顯不足，推升價格與獲利能力。美光上季營收年增196%，毛利率攀升至74%，展現強勁獲利能力，市場預期本季表現將進一步提升；分析師預估，至2027會計年度（截至8月），公司調整後每股盈餘可望由前一年度的8.29美元躍升至100美元以上。
2026/06/01 10:44
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260601001631-260410
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