台經院產經資料庫總監劉佩真。（圖／鄭思楠攝）
房市交易量持續低迷，市場期待央行進一步鬆綁選擇性信用管制，不過台經院產經資料庫總監劉佩真今（25）日指出，短期內央行放寬管制的意願恐怕不高。關鍵在於不動產放款集中度雖已降至36%以下，但可能仍未達央行理想水準，加上房價尚未出現明顯修正，兩項重要指標都未完全符合央行期待，使政策鬆綁空間受到限制。她提醒，房市何時進入拐點，近期將是關鍵觀察期，央行對於第七次選擇性信用管制的鬆綁情況將是重要指標。
台經院今天公布4月景氣動向，製造業營業氣候測驗點為97.14點，月增0.93點；服務業為96.73點，微增0.54點；營建業終止連3跌，月增2.60點，升至94.67點。
營造業方面，儘管全台住宅開工件數年減趨勢持續，加上建材價格仍居高不墜，但預期土方之亂在國土署相關配套措施啟動運行後將緩解，且科技廠商建廠需求存在，而下半年起各地方縣市主要基礎交通建設進入密集施工階段，因此，營造業未來半年景氣看法趨好轉。
不過，營造工程端景氣回升，並不代表住宅交易同步轉熱。台經院觀察，現階段房市整體交易量低迷，房市相對股市的能見度偏低，使資金留在股市，若短期內沒有政策鬆綁，資金較難流回房市，而房市何時進入拐點近期將是關鍵觀察期。
劉佩真分析，這波「股房分離」主要有三個原因。第一，央行選擇性信用管制仍在，使資金不易流向房地產；第二，AI熱潮推升台股急漲，股市變現性與報酬率較具吸引力，投資人自然偏向把資金留在股市；第三，國內五大銀行新承做房貸利率已站穩2%以上，若再考量國內消費者物價指數（CPI）走勢，央行貨幣政策短期轉向寬鬆並不容易，立場可能維持中性偏緊，對房市形成另一層壓力。
她表示，從業者回饋來看，目前多數房地產業者對景氣看法偏持平，認為短期房市仍將維持低檔盤整。雖然買氣不振，但土地取得成本、營建廢土處理費、鋼筋與預拌混凝土等成本仍高，對房價形成支撐，也使建商大幅讓利的空間有限。劉佩真表示，這代表買賣雙方拉鋸恐怕還會延續。
今年3月央行已針對選擇性信用管制作出部分調整，將第二戶房貸成數由五成放寬至六成。不過，劉佩真認為，央行要進一步鬆綁，仍需觀察兩大條件：一是不動產放款集中度是否降到央行更滿意的水準，二是房價是否出現較明顯回落。以目前情況來看，房價受成本支撐，跌幅並不明顯，也讓政策再鬆綁的時機仍待觀察。
2026/05/25 15:42
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260525002984-260410
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