雖然外資對亞股態度不一致，但在整體投資情緒熱絡之下，亞股上週清一色呈現上漲態勢。上週以韓股強彈13.63%居冠，台股大漲6.88%名列第二，越南股市上漲3.3%名列第三。其中，韓股今年以來累計漲幅高達77.92%，台股同期以43.64%緊追其後。
玉山全球藍籌100（009810）經理人黃相慈表示，儘管美伊停戰消息反覆，上週美股仍在企業財報亮眼與擴大合作的帶動下續創新高：S&P500指數週漲2.3%，那斯達克指數上漲4.5%，費半指數勁揚11.1%。她表示，短線而言，隨著美股財報季進入到尾聲，市場正等待20日輝達財報公布，考量近期股市漲幅已大、市場情緒偏向樂觀，資金面亦可能出現轉為獲利了結，需留意高檔震盪風險，操作上應避免過度追價。
黃相慈指出，美國護航船隻的自由計畫一度讓美伊間的緊張關係升溫，不過，投資人對於事件反應較先前已平淡許多，焦點依舊放在企業財報及產業消息。回顧美股上週走勢繼續由科技股主導，財報表現點燃AI供應鏈行情。黃相慈說明，根據企業所釋出的展望，AI發展正由模型訓練進入到推論應用，對於CPU、記憶體、零組件等硬體的需求明顯上升，市場資金同步轉向，CPU指標企業AMD、Intel單週皆有30%左右的漲幅表現，記憶體大廠美光更是上漲超過45%，帶動費半飆漲。
黃相慈進一步說明，S&P500指數目前預估本益比約為21倍，處於近5年均值附近，而成長股約25倍，亦大致落在10年平均水準，距離30倍的警戒區間仍有一段空間，在美股維持多頭排列、企業獲利成長動能延續的背景下，評價仍舊有擴張的空間，短線若因漲多出現適度拉回，可視為逢低分批布局的機會。
針對歐股方面，黃相慈分析，歐元區3月生產者價格指數(PPI)月增3.4%略高於市場預期的3.3%，主要受伊朗戰爭導致能源價格大幅上漲11.1%所帶動，創下自2022年8月以來最大單月升幅，若剔除能源因素，月增率則為0.5%，亦高於前一個月的0.1%升幅。另一方面，挪威央行為了抑制通膨本月升息1碼，成為美伊衝突以來首個採取升息行動的主要歐洲央行，此舉略超出市場預期，也因此引發市場對歐洲央行政策立場轉向鷹派的擔憂。
黃相慈表示，在上週強勁的全球財報行情中，歐洲股市表現相對落後其他主要市場，除能源價格維持高檔外，突如其來的貿易不確定性更是對原本就偏弱的歐股帶來額外壓力。此外，市場正觀望即將公布的通膨數據及歐洲央行官員對利率政策的最新表態，多重因素壓抑歐股走勢，預期短期內歐股表現仍將受限。
至於中國大陸股市，玉山中國中小基金經理人陳舜津指出，上週A股市場隨區域股市上揚，連假過後兩市成交額進一步放大至約3兆元水準，在量能推動下，滬深300指數強勢突破4800點壓力區，並為自2021年底以來首次重返該關卡。由於A股受美伊衝突影響相對有限，在地緣政治不確定性仍高的情況下，有望吸引資金流入避險配置。陳舜津說，目前滬深300指數已站上所有均線，且均線呈現全面上揚的態勢，若後續量能持續擴大，行情有機會進一步轉強。
2026/05/12 09:57
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260512001589-260410
Post gallery
