台股沒有最高只有更高，00405A如何應戰軋空、軋空手、軋高價股的「三軋行情」。 圖/本報資料照
台股衝上4萬點之後，市場氣氛其實很明確，就是「不敢追的人越來越焦慮，敢追的人反而越賺越多」。在這種沒有天花板的氛圍下，再加上軋空、軋空手、軋高價股的「三軋行情」持續發酵，很多人開始發現一件事：用傳統貼近大盤的被動ETF不易跟上強勢股輪動節奏，尤其難以掌握優質的中小型股異軍突起時刻。
有網友點出，近期討論度報表的主動富邦台灣龍耀ETF（00405A），某種程度就是為這種行情設計的。很多人第一個疑問是，為什麼前十大持股沒有台積電？但如果你把邏輯拉高一點，其實就很好理解，因為這檔ETF的核心不是「跟著市值走」，而是「哪裡有機會就往哪裡去」。在SBM選股機制下，短線爆發力更強的標的，權重自然會拉高，甚至超過台積電，但這不代表不會布局，而是保留彈性，在對的時間點再進場，這才是主動策略的精髓。
再來是操盤團隊，市場現在很愛講明星經理人，但00405A走的是另一條路，強調團隊戰。背後是由金鑽AI基金經理人領軍，加上整個台股研究團隊支援，從全球供應鏈角度看台股機會。畢竟現在台股將近2000檔股票，你要靠一個人全抓，難度太高，反而是團隊分工，才能在輪動行情中持續抓到主流。
理財專家提到很多人會卡在一個點：現在都4萬點了，還能不能進場？但這其實是用指數思維在看市場。主動ETF的邏輯完全不同，它不需要被指數綁住，重點是能不能找到還沒發動、或正在加速的族群。再加上台灣目前63兆資金水位，加上出口動能帶動經濟成長率衝高，其實資金行情還在延續。在這種環境下，比起猜高點，選對標的更重要。
當然，市場不可能只漲不跌，00405A在風控上也做得比較細，透過GRI與VIX雙指標監控，一旦波動放大，可以快速調整持股，甚至把現金拉高到30%，搭配電信、金融等防禦型個股，這點在高檔震盪時特別關鍵。
更值得注意的是，它的投資範圍其實比多數主動ETF更寬，不只上市櫃，連興櫃、創新版都能投，等於可以更早卡位成長股。相較之下，有些產品還被限制在前200或前300大市值，靈活度差很多。在現在這種「誰先卡位誰贏」的市場，這種差異會被放大。
簡單講，如果你認為接下來可能仍是三軋行情主導，市場會持續逼空、逼人上車，那00405A這種不設限、可以快速轉向的工具，反而更有機會把行情吃滿。反之，如果還在用過去那套只看指數高低的思維，很可能會在這一波行情中，一直看對方向，卻賺不到錢。
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
2026/05/06 11:24
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260506001622-260410
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