AI的發展改變產業追求性價比與記憶體單價的傳統，轉而重視效能、算力及大容量。美光CEO於5月初受訪時指出，AI時代記憶體已成為美光客戶的戰略性資產，預料記憶體行情目前還看不到終點。據統計Google、Amazon、Meta、Microsoft等四大CSP最新的2026年資本支出預算再次上修至7250億美元，高於今年稍早預估的6700億美元，應可作為美光CEO看法的佐證，市場評估記憶體行情正重回上升軌道。
華邦電受惠DDR3/DDR4以及NOR/NAND Flash等成熟產品的供給嚴重縮減，利基型記憶報價大幅上揚，帶動華邦電營收與毛利同步走高。首季營收382.53億元，季增43.67%；合併毛利率為53.4%，增加約11個百分點。其中記憶體的毛利率從去年第四季的43.3%顯著提升至56.6%，華邦電單季稅後EPS升至2.25元。
記憶體市場持續需求強勁，華邦電總經理陳沛銘表示，第二季記憶體續漲，且漲幅不會小於第一季。華邦電進一步說明，NOR Flash在高容量終端需求帶動下，推升今年下半年價格上升。SLC NAND供給端缺態勢升溫，進一步支撐2026年後價格上漲動能。而DDR4及LPDDR4結構性供給缺口在短期內改善有限，預期缺口將延續至2028年後，故DRAM報價第二季上漲空間仍明顯，毛利率也將優於第一季，維持至2027年正向看法。華邦電客製化CUBE研發進度展也順利，維持2027年開始貢獻營收及2028年營收目標不變，但因DRAM營收成長更快，預期營收占比將降低。
DRAM產業具高度景氣循環特性，獲利大幅成長多反映於報價上行階段，市場通常預期後續價格波動風險，於獲利高峰期給予較低本益比評價。儘管中長期需留意景氣反轉風險，短期ASP仍有上漲空間，長線CUBE助力。伺服器與交換器設備亦強，帶動NOR Flash、SLC NAND與DRAM需求，目前市場2026、2027年的記憶體產能皆被預訂，報價將會維持高檔。
華邦電資本支出上，受設備交機時程影響，預估2026年資本支出從421億元下修為405億元，仍年增636.4%。部分資本預算延後至2027年。儘管短期支出縮減，但為掌握邊緣AI商機，董事會今年5月初額外加碼73億元，主要投入客製化超高頻寬記憶體(CUBE)與相關封裝設備，約50多億元，目標在2027年實現量產。整體資金運用高達95%集中於生產設備，重點擴展高雄廠產能，其中DRAM預計由月產15K片提升至24K片，預計今年下半年導入16nm製程，CMS 16nm製程已完成試產前準備，重點產品包括8Gb/16Gb DDR4與8Gb LPDDR4。Flash則計畫於2027年初達50K片，保留NAND和NOR產能互相轉換的彈性，製程為F45/F24。
2026/05/06 12:05
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260506002297-260410
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