隨著三星罷工威脅升高，市場擔憂情緒擴散，恐進一步擴大估值差距，也可能影響三星在關鍵技術領域的追趕進程。（示意圖：shutterstock/達志）
在全球AI浪潮推動下，三星與SK海力士同步受惠於高階記憶體需求，帶動韓國KOSPI指數屢創新高。然而兩家公司股價表現卻出現明顯分歧，今年以來三星股價漲幅約94%，SK海力士則高達122%。
華爾街見聞報導，三星股價相對落後，主因在於內部勞資矛盾升溫與罷工風險增加，成為市場對其復甦前景的最大疑慮；反觀SK海力士則持續吸引資金流入，反映AI紅利下的競爭優勢差距正在擴大。
儘管三星第一季財報亮眼，營收達133.9兆韓元，營業利益暴增756%至57.2兆韓元，其中半導體部門貢獻過半營收與主要利潤，但仍未緩解勞資緊張。三星工會要求將15%營業利益作為獎金，並拒絕公司提出的10%獎金與6.2%加薪方案，甚至揚言自5月21日起展開長達18天罷工，規模罕見。此時正值三星在HBM市場落後SK海力士並積極追趕之際，衝擊尤為嚴重。
分析指出，即使三星高度自動化，但先前小規模罷工已使產能明顯下滑，若停工18天，恢復正常運作恐需兩倍時間，對供應鏈影響巨大。相比之下，SK海力士早已與工會達成利潤分配共識，營運穩定，有利專注AI技術研發，進一步強化市場信心。
多家投行也認為，三星的勞資風險將侵蝕獲利，而SK海力士反而可能受惠定價環境改善，若三星無法妥善處理爭議並化解罷工危機，其在半導體產業的長期領先地位恐面臨挑戰。
2026/05/05 12:08
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260505002096-260410
Post gallery
