美系外資表示，基於先進製程需求強勁，預期台積電2026～2028年資本支出可能達2000億美元，調查顯示台積電已積極提前拉貨2027～2028年的EUV曝光機。供應鏈調查亦顯示台積電3奈米與2奈米需求的稼動率，未來數年可能超過100％。
美系外資指出，家登身為全球主要EUV光罩盒供應商，業務與EUV設備裝機與新製程專案高度連動，兩者均顯示2027～2028年營收成長動能將更強勁、年增率可望達30～40％，對此調升2028年獲利預期、並據此調升目標價。
短期營運方面，美系外資表示，受客戶提前拉貨及傳統淡季影響，家登2026年首季表現偏弱。不過，隨著台積電回補庫存、對南韓新客戶出貨前開式晶圓傳送盒（FOUP）、中國大陸客戶出貨逐步回溫，預期第二季營收將反彈、季增近20％並再創新高。
展望2026年下半年，隨著台積電產能擴張及更多先進製程投產，在多品牌2奈米智慧手機需求帶動下，美系外資預期家登營運動能將優於上半年。因此，預估家登2026年全年營收年增25～30％、毛利率維持約40％水準。
家登先前參與櫃買法說時表示，隨著先進製程帶動光罩及晶圓載具需求同步放量，預期2026年將延續2025年第四季展現的強勁成長動能，營收維持雙位數成長應無問題，毛利率預估持穩40～45％區間，費用率則致力控制於現有水準。
中國大陸方面，美系外資指出，2025年因FOUP品質問題影響家登整體表現，預估相關維修費用將持續至第二季。不過，目前觀察已逐漸重返正軌，首季營收占比約20％，2026年目標約20億元、占比20～30％。由於毛利率相對較高，有助抵銷下半年部分毛利壓力。
2026/05/05 11:59
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260505002126-260410
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