三星電子近期宣布退出MLC儲存型快閃記憶體（NAND Flash）市場，轉而聚焦高階產品布局，為台灣記憶體廠帶來新一波商機。旺宏（2337）受惠於轉單效應，上週4月30日，激勵股價一度衝上176元新高，但法人指出，雖然2026年營運展望樂觀，但市場已提前反映利多，且2027年供需結構變化恐成隱憂，因此維持「中立」評等。消息一出，股價隨即在賣壓湧現下由高轉低，終場下跌13元、跌幅近8%，收在154元；今（4）日盤中則一度由黑翻紅，小漲4元，漲幅近3%，股價回升至157元。
這記憶體大廠EPS季增705% 法人揭1隱憂旺宏3月營收44.22億元，月增45.9%、年增96.5%，寫同期新高；第一季營收104.69億元，季增35%、年增71%；毛利率大幅提升至40.8%，單季稅後純益17.79億元，季增705%、年增304%，EPS達0.9元。法人分析，主要受惠日韓廠商退出MLC eMMC市場，供給收縮帶動價格上揚，加上存貨回沖利益與匯兌收益挹注，使整體獲利明顯優於市場預期的0.37元。
展望2026年，法人認為供不應求格局仍將延續，旺宏與客戶採逐月議價，報價有望逐季上調，第二季動能可望進一步放大。同時，公司擴產計畫持續推進，新設備預計自2026年下半年至2027年上半年陸續到位，將帶動NAND產能提升，支撐中短期營運成長。
不過，隨著力積電（6770）、聯電（2303）等業者規劃切入MLC市場，旺宏原有供給優勢恐被削弱，市場競爭將轉趨激烈。此外，eMMC產品與AI應用連動性較低，需求成長空間有限，且客戶可能轉向TLC等替代方案，均為未來營運增添不確定性，加上市場已提前反映利多，且因此維持「中立」評等。
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2026/05/04 12:56
轉載自三立新聞網: https://www.setn.com//News.aspx?NewsID=1833151&utm_campaign=viewallnews
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