導覽目錄： 高利率環境成常態 通膨並未失序 債券收益誘人 殖利率曲線正常化 資金大搬家 美股輪動不再獨厚科技 穩定收益策略 主動管理抗震盪
面對中東戰雲密佈與國際油價震盪，全球投資市場近期顯得心驚膽跳，不過富蘭克林證券投顧在此時投下信任票。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓（Todd Brighton）於16日親自來台剖析展望，他樂觀預期美股企業在2026年仍有約16%的獲利成長潛力，即便市場普遍預測聯準會降息的時間點會往後挪移，但只要守住股債多元配置的策略，在波動中依然能抓穩獲利機會。
高利率環境成常態 通膨並未失序
針對聯準會遲遲不肯鬆口的貨幣政策，布萊頓指出，市場已經漸漸接受了「利率將在高檔停留更長時間」的現實。他觀察到，雖然就業市場與價格數據偶爾會出現波動，這讓貨幣政策的前景看起來有些模糊，但目前的通膨走勢大致上還是在聯準會的中期預期軌道上。布萊頓對此抱持冷靜態度，他認為整體金融環境雖然存在波動，但並未出現失去秩序的徵兆。
債券收益誘人 殖利率曲線正常化
在債市投資方面，布萊頓特別點出目前是難得的收益甜蜜點。他分析說，隨著殖利率曲線逐步正常化，現在的利率水準已經充分反映了通膨與政策現況。
布萊頓進一步解釋，從美國公債、房貸抵押債（MBS）到各類投資級與非投資等級債券，目前都能提供約5%至7%的吸引力收益。他建議投資人，與其擔心利率不降，不如透過多元配置來打造一個既能防禦風險、又能創造穩定收益的組合。
資金大搬家 美股輪動不再獨厚科技
談到美股評價，布萊頓觀察到一個有趣的轉變，那就是資金不再像過去幾年那樣瘋狂擠向少數高評價的科技成長股。他指出，目前標普500指數的估值差距正在縮小，資金開始尋找基本面更穩健、評價更合理的標的。
布萊頓強調，今年以來可以看到能源、原物料及工業等循環類股走勢領先，連民生消費與醫療等防禦型產業也各有發揮，這代表盈餘成長的動能正變得更廣泛且均衡，更有助於投資人分散風險。
穩定收益策略 主動管理抗震盪
面對美伊局勢反覆無常帶來的下檔風險，富蘭克林建議投資人應採取主動管理的方式。布萊頓分享其操作心法，目前基金投組維持約「股五債四」的彈性配置，並結合股利與債息來構築穩定的現金流。
他最後特別勉勵投資者，在充滿不確定的環境中，與其去猜測降息的時間點，不如鎖定具備基本面支撐的優質資產，以追求股息與債息並進的策略，才能在參與市場長期成長機會的同時，也為資產買好保險。
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2026/04/17 04:30
轉載自三立新聞網: https://www.setn.com//News.aspx?NewsID=1823660&utm_campaign=viewallnews
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