文曄上週法說報喜，第二季合併營收5,907億元，季增20%、年增128%，優於財測上緣；歸屬母公司稅後淨利97.13億元，季增39%、年增243%，每股盈餘（EPS）7.68元，營收、獲利及EPS均繳出強勁表現，其中單季獲利及EPS雙創歷史新高。
文曄第二季最大成長引擎仍來自AI。資料中心及伺服器營收約2,800億元，季增24%、年增274%，占整體營收比重拉高至59.2%；通訊業務營收也年增94%，受惠AI資料中心光通訊需求。工業、車用需求同步回升，加上Future歐美市場持續復甦，使文曄營運呈現AI與非AI需求同步改善格局。
然而，文曄亮眼財報並未立即換來股價掌聲。市場真正介意的是第三季營收展望，文曄預估第三季營收5,720億至6,120億元，中位數5,920億元，僅較第二季大致持平；主要是資料中心產品受到出貨時程影響，第三季相關營收估季減個位數，成為上周五股價遭遇失望性賣壓的主要導火線。
但若從獲利角度來看，第三季並非全面轉弱。文曄預估第三季毛利率3.54%至3.64%，中位數3.59%，高於第二季3.41%；歸屬母公司稅後淨利估95.59億至107.86億元，中位數約102億元，EPS則估7.55至8.52元，中位數8.03元，仍較第二季成長。換言之，市場上周五主要反映的是營收成長速度不如原先期待，而非基本面明顯反轉。
文曄對後續AI需求也仍維持正向看法。公司表示，第三季資料中心業務主要受到出貨節奏影響，並非終端需求轉弱，預期第四季資料中心出貨將有相當幅度提升，整體下半年營收仍將優於上半年，對2027年展望也維持正面。AI資料中心帶動的零組件需求持續強勁，多數產品交期已有拉長情況。
先前外資指出，AI仍是支撐文曄中長期成長的重要題材將文曄目標價由299元調升至349元，並上修2026至2028年EPS預估，主要看好全球AI資本支出擴張及資料中心業務成長。
2026/08/10 11:35
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260810001784-260410
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