美國AI市場信心動搖將衝擊全球。（示意圖/達志影像/shutterstock）
AI狂潮推升全球半導體榮景，但市場開始擔心，這場熱潮是否正一步步走向泡沫。日本專家示警，若OpenAI等AI龍頭未來成長不如預期，甚至爆發重大危機，美國股市的修正恐迅速蔓延至東亞半導體供應鏈。
根據Diamond Online報導，曾任日本財務省官員、現任Bluemo Securities執行長，並著有《人工智慧泡沫之後的投資策略》的中村仁（Jin Nakamura）表示，一旦市場下修AI成長預期，最先反映的將是資本市場。
中村仁指出，全球約75%的半導體產能集中在東亞與大陸，其中10奈米以下先進製程幾乎由台灣與韓國包辦，台灣占92%、韓國占8%，顯示AI熱潮雖由美國市場帶動，但真正承擔產能投資、設備擴充與就業成長的核心，其實都集中在東亞。
以日經225指數為例，目前科技與半導體類股占比已高達55.34%，其中愛德萬測試與東京電子兩家公司就占近20%的權重，若美國AI概念股回檔，東京股市半導體族群恐首當其衝，也將連帶衝擊ETF、投資信託及NISA帳戶等眾多投資人。
中村仁進一步指出，AI需求降溫帶來的影響將不只停留在股市。若微軟、Google、亞馬遜等雲端業者放緩資料中心建設，GPU、記憶體、NAND快閃記憶體、光纖、基板及半導體設備等需求都可能同步遞延，近年積極擴產的設備與材料業者，也將面臨資本支出縮減的壓力。
更值得注意的是，AI投資已深度影響地方經濟發展。中村仁舉例包括台積電日本子公司JASM所在的熊本半導體聚落、北海道千歲市的Rapidus先進製程計畫，以及岩手、三重、廣島等半導體供應鏈據點，都因AI熱潮帶動大量投資，當地就業、房市、地價與地方財政皆與產業發展緊密相連。
中村仁認為，即使AI投資放緩不至於立即導致工廠停工，但後續擴廠、供應商設廠、人才招募及薪資成長，都可能面臨下修壓力，凸顯AI產業一旦降溫，衝擊將從資本市場一路擴散至整個東亞實體經濟。
2026/08/04 12:15
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260804002191-260410
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