法人預估，搭載聯發科天璣9400、9500系列晶片組的AI手機，初期滲透率可達10%至20%，對應約2,000萬至4,000萬支手機。由於新晶片組報價較同業具競爭力，加上AI手機成為市場焦點，聯發科在中國手機晶片市場的市占率可望由目前約30%進一步提升。
展望2026年，法人看好聯發科旗艦及高階邊緣AI天璣晶片的全球市占率持續提高，Wi-Fi 7、5G數據機及10G PON等連網產品需求也維持強勁。隨著高階新品陸續推出，產品組合改善可望挹注毛利率，即使整體智慧型手機市場需求承壓，聯發科仍具擴大市占率的優勢。
除手機業務外，AI ASIC已成為聯發科中長期最重要的成長引擎。聯發科與輝達共同開發、應用於DGX Spark AI超級電腦的GB10專案，預計自2026年起開始貢獻高效能運算產品營收；首款AI加速器ASIC則預計於2026年第四季量產，相關營收貢獻可望逐步放大。
法人指出，聯發科除與Google合作開發TPU ASIC外，也積極爭取其他大型雲端服務業者專案。隨著四大雲端服務業者競相投入客製化ASIC，聯發科相關專案進度持續推進，可望成為2027年至2028年營運成長的關鍵動能。
高速傳輸技術方面，聯發科448G SerDes開發進展順利，並已針對Google後續世代TPU產品需求做好準備；先進封裝方面，公司對英特爾EMIB-T技術及產能進度的信心也較一季前提高，有利後續大型ASIC產品量產。
法人認為，聯發科在旗艦手機晶片、邊緣AI、連網產品及資料中心ASIC等領域均具成長動能，因此維持「買進」投資建議，目標價5,395元。相較聯發科3日收盤價3,910元，潛在上漲空間約38%。
2026/08/04 10:09
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260804001681-260410
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