國泰證券表示，目前市場仍處於AI應用早期階段，2026下半年若聯準會長期維持高利率，優質成長股、大盤股與科技股仍為主流，但受惠AI程度較小的傳統產業與中小型企業，將持續面臨高利率、高工資與高通膨挑戰，可評估將能源股作為對沖風險配置，同時具備盈餘上修題材。國泰證券指出，現行美股七巨頭微軟、蘋果、輝達、Google母公司（Alphabet）、亞馬遜、臉書母公司Meta、特斯拉等7家具影響力的大型科技企業，相對獲利預期修正值仍為正，近期波動主要來自市場高度集中、技術面震盪與部分IPO焦慮情緒，非基本面結構變化，且美股七巨頭現行估值已近10年低點，仍具相對吸引力。
日本股市表現上，日企獲利、財測利多及日央行溫和升息等基本面因素持續支撐大盤向上。不過，考量短期內美伊戰爭影響，國際資金信心回溫尚待時間醞釀。展望第3季，金融、消費、工業與科技仍將為日股亮點，在十七項戰略政策與日本證交所2.0改革方向配合下，對應產業與個股可望吸引資金挹注。於金融類股中銀行股尤為升息受惠題材，適合中長期投資人關注；偏好穩健配置、重視長期價值的投資人，亦可留意大型醫療保健、消費與工業等產業。隨著台灣投資人對日股配置需求升溫，國泰證券亦推出「日股即時報價與交易整合」服務。
債市方面，國泰證券表示，美銀雖認為信用利差處於相對低檔，但對美國投等債基準看法仍偏建設性，在較高殖利率、全球經濟具韌性、Fed維持利率不變與下半年供給放緩下，美國投等債信用利差有機會在下半年緩步收窄。保險資金可望加碼配置臉書母公司Meta、微軟、亞馬遜及Google母公司Alphabet等4大雲端業者債券，債券配置上可留意信用體質佳的科技公司高評級債券。
國泰證券建議，面對Fed政策訊號轉向、利率波動可能升溫與市場集中度提高等市場變化，投資人應避免過度追逐短線行情，改以基本面作為布局核心，分散掌握AI科技股、日股核心產業與高評級債券等具支撐題材的資產，並在市場震盪時持續布局長期部位。
2026/07/08 13:37
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260708002869-260410
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