比特幣盤中跌破6萬美元大關，專家建議觀察25日發布的美國核心PCE。（路透）
近期比特幣盤中跌破6萬美元，台灣加密貨幣交易所 HOYA BIT 創辦人彭云嫻表示，從總體經濟角度來看，並非單一加密市場事件，而是全球資產在高利率、高美元與風險偏好降溫下的一次同步重新定價。
彭云嫻指出，聯準會新任主席 Kevin Warsh 上任後，市場對通膨與利率路徑的解讀明顯轉趨謹慎。當市場開始重新評估「利率維持高檔更久」、甚至不排除進一步緊縮的可能性時，美元與美債殖利率走強，會提高持有黃金、白銀、比特幣等不生息資產的機會成本，也使風險性資產面臨較大的評價壓力。
今晚公布的美國核心PCE 將是下一個關鍵觀察點。若核心 PCE 高於市場預期，代表通膨黏性仍強，市場可能進一步上修利率預期，美元與美債殖利率走強，比特幣與其他風險資產短線仍可能承壓；反之，若數據持平或低於預期，加上中東地緣風險降溫、油價回落，市場對升息的疑慮有機會緩和，風險情緒才可能出現修復空間。
至於AI 題材是否吸納加密市場資金，彭云嫻認為，AI資產的高成長敘事確實分流了部分市場注意力與風險資金，但並不是比特幣回落的唯一原因。更核心的問題在於全球流動性仍偏緊、增量資金不足，加上部分ETF資金流與槓桿部位調整，使比特幣在短期內更容易受到總體經濟數據與美元利率變化影響。
彭云嫻強調，比特幣自去年高點以來便進入一段承壓整理期，這波回落應視為市場重新消化利率、流動性與資金輪動後的結果，而非加密資產基本面單一惡化。從中長期來看，比特幣的持有結構正在改變，從早期以散戶與高槓桿交易為主，逐步納入現貨 ETF、企業資產配置與部分長期資金。這代表市場短線仍會受到宏觀變數主導，但加密資產進入主流金融體系的結構性趨勢並未改變。
她也提醒，投資人不應單純以短線價格波動作為判斷依據，而應同步觀察幾項結構性指標，包括美元指數、美債殖利率、核心PCE、比特幣現貨ETF資金流、長期持有者行為，以及企業與機構配置是否持續；更值得關注的是加密資產能否在合規化、機構化與金融基礎設施化的過程中，建立更穩定的長期需求。
2026/06/25 19:35
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260625004269-260410
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