輝達平台傳砍DRAM，導致記憶體族群跳水。（示意圖/達志影像/shutterstock）
記憶體產業再掀巨震！受到分析師喊出「報價觸頂」，加上市場盛傳輝達（NVIDIA）新一代Rubin 平台記憶體用量將砍半，引發全球大廠美光（Micron）暴跌、台股記憶體族群血流成河。然而，風暴核心的半導體權威研調機構SemiAnalysis 隨即親上火線澄清，直指市場將「單台機櫃規格下修」解讀為「需求降溫」，完全是斷章取義且嚴重失真。
綜合外媒報導，SemiAnalysis最新研究報告提到，輝達（NVIDIA）下一代AI伺服器Rubin NVL72 調整記憶體配置，單機櫃容量由原規劃的55TB砍半至 28TB，並改採較低容量的 SOCAMM DRAM（LPDDR5X）模組，引發市場對記憶體需求降溫的疑慮。
消息一出，全球記憶體大廠美光（Micron）、SK海力士等概念股暴跌8%至9%，這股恐慌情緒今（5）日也延燒台股，記憶體族群殺聲隆隆，華邦電、創見雙雙跌停，南亞科重挫8.8%，威剛、力積電、群聯與旺宏也全面潰敗，跌幅在7.9%~4%之間。
從技術規格來看，Vera Rubin NVL72 每台機櫃配置 72 顆 Rubin GPU 與 36 顆 Vera CPU，GPU 採用的 HBM4 記憶體配置保持不變，發生變動的是CPU端。輝達雖在2026年CES大展宣布每顆CPU最高支援 1.5 TB 記憶體（即插滿 8 條 192 GB 模組），但報告指出多數系統出貨時不會滿載，將改用 8 條 96 GB 模組（共 768 GB），使每台機櫃總容量降至約28TB。
然而市場恐慌忽略了關鍵的技術變革。SOCAMM 2採用的是「插槽式」而非焊接式設計。與過往 Blackwell 平台上直接焊接的作法不同，Rubin平台的記憶體支援熱插拔與現場升換。客戶初期雖購入 96 GB配置，未來仍可像更換傳統記憶體條般隨時升級至192GB 或256GB。
此外，規格下修的根本原因並非「需求減少」，而是「全球供應嚴重不足」。美光科技在 5 月下旬的大會上便示警，2026 年的 HBM 產能已全數售罄，DRAM 均價年增逾 110%，三星與 SK 海力士也處於滿載狀態。在 LPDDR5X 晶片極度短缺下，輝達降低每台機櫃的預設配置是為了避免因缺料而延遲出貨，屬於務實的供應鏈策略，並非需求萎縮。
從55TB降至28TB 意味著容量減少了近5成，因此出現了標題黨「記憶體需求減半」，但這邏輯存在明顯缺陷。事實上，當單機櫃的記憶體消耗量減半，輝達在有限的LPDDR5X供應量下，反而能組裝並交付更多台AI機櫃，原本只能供應100台機櫃的記憶體量，現在可分攤至近200台機櫃中，這不僅能加速Rubin晶片的市場普及率，記憶體大廠的總訂單量也未必會減少。
對此，SemiAnalysis 創辦人兼執行長 Dylan Patel 在社群平台發文澄清，外界解讀流於片面，研究報告也絕非市場流傳的「標題黨」說法，許多轉載已忽略原意導致失真。他強調，該研究約 95% 內容僅供付費訂戶閱讀，外界斷章取義極易誤讀；市場解讀技術文件應回歸完整報告，而非緊抓單一片段，以免引發不必要的市場恐慌與波動。
◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
2026/06/05 18:56
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260605003952-260410
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