外資表示，PC半導體族群第二季展望優於市場原先擔憂，上半年整體表現也較預期穩健。其中，瑞昱預期第二季終端需求維持平穩，加上客戶持續提前拉貨，單季營收季增幅有機會達一成；義隆則認為，第二季季增動能仍具挑戰，但年增率可望維持低個位數成長；聯詠也指出，筆電用顯示驅動IC第二季仍呈季增，營收財測中位數約季增21%。外資下游團隊目前預估，第二季筆電ODM出貨量將季增4%、年減8%。
不過，外資也提醒，PC半導體業者對下半年能見度仍偏低，目前較建議聚焦筆電相關供應鏈，以及具蘋果iOS產品曝險的公司。報告指出，記憶體價格上漲可能對桌上型電腦相關半導體造成負面影響，尤其是祥碩等桌機相關業務占比較高的公司；相較之下，筆電半導體客戶目前仍較不願調整訂單。展望2027年，若CPU供應不足問題延續，產業變數可能更加複雜，但具iOS產品曝險的公司韌性可望優於同業。
在市占變化方面，外資指出，去年9月報告中曾認為祥碩與譜瑞-KY之間的市占變化仍言之過早，但目前來看，客戶供應鏈分散化已開始發生。外資認為，譜瑞-KY可望在晶片組市場取得部分市占，主因其在功耗表現上具備較佳競爭力，未來有機會成為新的成長動能。
基於上述看法，外資將譜瑞-KY投資評等調升至「優於大盤」，並大幅上修2027年與2028年每股盈餘預估，調幅分別達34%與46%，目標價也由原先的530元上調至1000元。外資指出，其對譜瑞-KY2027年與2028年的獲利預估，分別高於市場共識16%與17%。
至於祥碩，外資維持原先財務預估，以反映PC業務可能面臨客戶供應鏈分散化的潛在影響；外資對祥碩2027年與2028年每股盈餘預估，分別低於市場共識22%與30%，顯示對其中長期成長動能仍相對保守。
2026/05/28 10:04
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260528001791-260410
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