全球資金流向出現轉折，日本市場重新站上聚光燈。法人指出，隨估值優勢浮現、企業治理持續改善，加上外資持股比率攀升至十年新高，日本兼具穩定現金流與成長潛力，在政策力挺半導體產業與AI需求延續下，日股後市表現備受市場期待。
台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊指出，過去幾年全球資金湧向美國與新興市場，日本只是邊角，但至進入2025 年後，全球資金正尋找低估值、穩定現金流、企業治理進步的市場，日本符合這三大條件，因此國際資金重新配置日本，特別是外資持股比率已升破 30%，創十年新高。
隨著外資的回流，日股後市仍有高點可期。從資產配置角度來看，日本同時具備成熟市場的穩定度與結構改革帶來的潛在上行空間，風險報酬結構相對均衡，適度提高日股比重具備合理性。
在投資組合中，日股可部分取代估值偏高且政策不確定性增加的美股部位，或作為分散新興市場高波動風險的替代選項。其產業結構與歐美市場差異明顯，有助於降低整體組合相關性。
在產業布局方面，台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊表示，高市延續安倍「經濟再興」的精神，但把重點從「貨幣寬鬆」轉向「實質投資」，而半導體被明確列為「國家戰略產業」。
政府將提供補助、稅減與技術支援，Rapidus、Sony、台積電熊本廠都屬於這條主軸，「政策＋全球趨勢」雙重驅動的板塊，加上AI與晶片需求延續，未來2–3年半導體仍是日本成長主軸的龍頭族群，建議優先布局日本半導體ETF。
2026/01/14 12:35
轉載自聯合新聞網: https://udn.com/news/story/7240/9264618?from=udn-ch1_breaknews-1-99-news
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