高佳菁／核稿編輯
〔財經頻道／綜合報導〕今年美股表現強勁，許多機構也從先前的悲觀預測轉向樂觀。根據最新預測顯示，僅剩下Stifel和BCA Research這2家機構預計，標普500指數在2025年將出現下跌。據報導，BCA與Stifel同樣認為，當前美股市值處於極端水平。標普500指數的前瞻本益比約為23倍，接近其平均值的2倍標準差。
Stifel分析師巴里·班尼斯特（Barry Bannister）表示，目前美股市值已達到歷史極端，成長股相較於價值股的表現也處於極端水平。
班尼斯特認為，標普500指數已經經歷了4次本益比（P/E）極高的『泡沫』，「2024年是第5次」。而標普500指數市值過高，預示著即將出現10%-15%的回調，可能將指數推至5000點低到中段水平。
班尼斯特指出，美股的高市值及經濟增長放緩這兩項因素，將對投資者構成雙重打擊。他預計，美國實際GDP增長率將在2025年下半年，從當前的3%左右降至約1.5%。
與此同時，通膨頑固和工資增長放緩也恐進一步壓制消費，從而對美國明年的經濟構成壓力。另外，聯準會也可能在明年1月上暫停降息，這將進一步施壓於風險資產。
根據《彭博》數據顯示，BCA Research是華爾街最悲觀的機構，其2025年標普500指數的目標價為4450點，預計跌幅達27%。
BCA Research認為，「報復性消費顯然已到盡頭，越來越多的零售商報告消費動能正在消退」。因此，美國經濟走弱和消費者支出疲軟，可能在2025年引發經濟衰退。
BCA Research指出，勞動力市場顯示出「混合信號」，儘管10月職位空缺率上升，但辭職率上升、招聘率下降至6月創下的4年低點，顯示就業市場疲軟。
這種「一步向前，兩步退後」的趨勢，預示著勞動力市場的進一步疲軟，可能最終導致裁員潮，觸發支出減少、企業裁減投資並導致經濟衰退的惡性循環。
BCA Research在最新的報告指出，儘管我們認為2025年發生衰退的可能性較大，但即使沒有衰退，風險資產的表現可能也會令人失望。當前價格對未來回報並不樂觀。
相比之下，華爾街其他機構的預測則樂觀許多，多數預計標普500指數在2025年底的平均目標價為6539點，較當前水平有約8%的潛在上漲空間。
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2024/12/16 10:35
轉載自自由時報電子報: https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4894651
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